威力彩對獎系統中美貿易戰狀況不明，導致中國品牌商被要害零組件斷鏈危機掐住咽喉，相對也積極進行去美化、增加亞洲供給鏈比重，然後續中美狀況即便好轉，業者全面以為去美化趨勢領會、不會再走歸來路。近日傳出華為旗下的IC設計公司海思將電話PA(功率放大器)晶片委由中國本土的三安光電旗下三安集成電路代工之動靜，因為2024年以來，中美貿易戰、科技戰連續延燒，華為受到禁售令陰礙首當其衝，並積極減低美系零組件供給比重，此中在電話PA部門，部門訂單跳過美系M廠，以海思設計、砷化鎵晶圓代工龍頭穩懋(3105)代工模式進行調換威力彩開獎紀錄，其他品牌廠也有循相似模式交由第二大晶圓代工場宏捷科(8086)代工，如今傳出海思將PA委由三安代工，觸發市場以為，這波去美化受益頗大的臺灣砷化鎵廠商，是否正式被紅色供給鏈陰礙、佔不到廉價了？
中國品牌去美化趨勢不歸來
要答覆這個疑問，首要要先明白中國品牌廠去美化是玩真的，還是玩假的？電話PA環球市佔率前三大為美國Skyorks、Qorvo、Avago所盤踞，此中Skyorks、Qorvo為M模式，仍有個人的晶圓工場、部門則託付代工場生產，Avago比年則逐步轉為fabless模式委外生產。先前華為活動、貿易戰狀況升溫六合彩投注策略，讓中國品牌廠繃緊神經、生怕發作斷鏈危機，因此不但是受到禁售令陰礙的華為，其他品牌包含有VIVO、OPPO等也唇亡齒寒，生怕成為美國下一個標靶，因此雖還未受到顯著陰礙，卻也展開減低美國供給鏈比重計畫，轉而提高亞洲供給比重，一些中低階PA晶片，轉而透過中國或臺灣等亞洲IC設計公司、投片給產能規模足夠的臺系晶圓代工場。供給鏈指出，目前中國品牌廠平均去美化只做了3成擺佈，而穩懋以及宏捷科已經滿載，預期美中關係或好或壞變動很大且無法把握，中國品牌廠無法一直處於這樣的危害當中，去美化勢在必行，只會連續下去，不會再返來。
紅色供給鏈現階段恐嚇大嗎？
中國去美化趨勢將連續，增加亞洲供給鏈成為解方。亞洲供給鏈當中，電話射頻元件有日本Murata(穩懋代工)可供給，或是在低階電話部門，透過中國IC設計公司設計、再委由臺灣晶圓代工場生產等方式減低對美系M廠的倚賴。近日傳出華為旗下的IC設計公司海思將電話PA晶片委由中國三安光電旗下三安集成電路代工，並預測2024年第1季量產之動靜，市場則據此延長為對代工場穩懋將有不幸陰礙，相對與三安有配合關係的環宇-KY(4991)，則將迎來利多的連接。
環宇是在2024年與廈門三安集成電路合資成立廈門三安環宇集成電路有限公司，目前環宇持股51，環宇指出，當初該合資公司目標是攻北美市場，後來貿易戰開打，因而計畫有所遲滯，目前該合資公司只有擔當販售與專業授權，並沒有廠房。環宇具有專業，但不若穩懋、宏捷科具有上萬片月產能規模，能包辦電話等數目巨大的花費性電子訂單，環宇產能僅約1500片月，當初看好中國電話市場潛力以及中國國產化趨勢，且三安6吋廠也能做為包辦美系客戶訂單的據點，因此才找上有資本但缺乏專業的三安配合。在專業授權部門，環宇透過合資公司將4G電話PA HBT專業遷移給三安，環宇則接收權力金，但專業遷移部份並沒有涵蓋5G電話PA。由此可知，三安透過與環宇的配合及比年傳出不停挖角人才方式充滿專業本事下，應能具備4G電話PA專業，但還不到外傳的已把握5G PA專業；供給鏈指出，具備專業不一定就能到達不亂量產前提。穩懋表明，市場競爭永遠都在，不會低估同業，但穩懋目前是環球砷化鎵半導體市占率最高的晶圓代工場，專業也具領先身份，以5G來看，2024年5G電話滲入率可能在低個位數，但穩懋第3季5G PA已佔到1成，全年平均下來有時機達5以上、優於行業平均，這些都不是同業能容易跨越的門檻。供給鏈表明，不論是矽半導體還是化合物半導體，晶圓代工都需求經歷累積，沒設法速成，換而言之，中國晶圓代工場初期頂多只能生產低階的4G電話PA，且量也不會太大，至於5G電話PA，更是言之過早。供給鏈廠商以為，電話PA一顆大概07~08元美金，敵手機品牌商來說，屬於相對廉價但卻十分要害的零組件，品牌廠不致於冒危害給沒有record的539中獎機率多高廠商大批生產，並以為前程3年內，砷化鎵晶圓代工的生態仍不會太大變更，且最具規模及專業的6吋廠還是只有穩懋以及宏捷科。
去美化轉單效益連續，2024年臺廠時機仍大
受到中國去美化陰礙，加上貿易戰陰礙需要，Skyorks營收體現不良、累計2024年以來展示年衰退，據傳目前產能應用率偏低，有一部門推估為中國品牌廠轉單至亞洲供給鏈陰礙所致。受益於去美化的轉單效益，以及5G、VCSEL訂單增溫，目前穩懋以及宏捷科產能處於滿載狀態，紛飛發動擴廠計畫。穩懋目前產能約36萬片月，計畫提升5000片月產能、2024年第2季陸續開出，宏捷科計畫擴建二廠，預測2024年第2季投產，初期推估開出5000~8000威力彩機率公式片月產能。供給鏈指出，中國品牌廠去美化還會連續，推估轉單效益之下，亞洲晶圓代工產能至少需求再提升約18萬片產能，以2024年穩懋以及宏捷科合計所提升的產能來看，可能還無法知足去美化所釋出的需要。換言之，2024年穩懋以及宏捷科營運體現將跟著擴產進度向上發展。至於目前只有4吋廠產能、缺陷以包辦花費性電子訂單的環宇，與其期望還無法把握PA生產專業進度的三安光電所帶來的功勞，更值得留神的是環宇與晶電(2448)旗下晶成合資、位於臺灣的6吋廠進度，目向前行添購機臺、後續將進入測試，預測2024年第2季量產、初期開出5000片月產能。晶成客戶預測是美國客戶用於基地臺所需之PA，其為環宇既有客戶，前程6吋廠開出後，將更具本錢優勢；另一個是TOF計劃的VCSEL，公司看好非蘋電話陣營將自2024年下半年到2024年連續導入TOF鏡頭，將動員VCSEL需要較2024年明顯發展，而目前市場上能以6吋廠不亂生產VCSEL晶片者並不多，產能可能缺陷以應付市場需要，晶成將有絕佳時機。環宇目前持有晶成14股權，預測2024年年底達30以上，目的至2024年上半年達49。產能也將視客戶出貨場合而再做擴增計畫。環宇2024年將佔有6吋廠所具備的本錢優勢，可望贏得奪取花費性電子訂單的入場券，加上本身的專業，料有前提包辦來自中國品牌去美化的電話射頻元件轉單、3D感測利用VCSEL等產物，後續體現值得注目。
2024-07-25
