大樂透對獎 app_附買回市場遭Fed迷昏專家殖利率曲線斜率將陡增

聯準會(Fed、見圖)兩週前公佈六合彩 即時 開獎個月買入600億美元的國庫券、緩解短期借貸市場的包袱。Bianco Research創立人Jim Bianco以為,附買回市場雖臨時被Fed下藥迷昏,惟這並非持久之計。Fed購債舉動火力全開,殖利率大樂透掃碼對獎曲線斜率前程將陡增。

The Market 25日新聞,Bianco在承受專訪時指出,聯準會(Fed)10月底應會降息、為今(2024)年以來第三度,屆時他們會重複先前所做的,也即是宣稱要停降落息腳步,由於他大樂透加碼查詢們從一開端就不想降息。疑問是,Fed基本無法辯白降息的理由。市場要求他們這么做,Fed不敢大樂透中大獎機率挺身對立,是真正來由。也即是說,只要市場想降更多息、Fed就會這么做。

Bianco並說,殖利率曲線的倒掛(即短債殖利率高於長債)現象解除,跟Fed決擇每個月收購600億美元國庫券息息關連。Fed為殖利率曲線前端(即短債)創建新需要,進而壓抑前端的殖利率。Fed內部以為,縱然決擇擴大央行財產欠債表的銀行入款預備金,卻不應將之稱為量化寬鬆錢幣政策(QE)。然而,殖利率曲線前端的反映,卻跟Fed實施QE、刺激經濟時徹底一致。基於這些來由,他對於殖利率曲線近期解除倒掛的現象絕不不測。

Bianco警告,等Fed把購債舉動火力全開後,殖利率曲線的斜率將變得加倍陡峭,且速度極度快、角度也很陡,就像前輪離地(heelie)的摩托車特技一樣。這一般會在殖利率曲線倒掛解除後顯露。

他直指,當殖利率曲線做出這種特技時,經濟一般已在趨緩中,這也是市場及Fed意識到他們犯了錯、經濟比大家想像疲弱很多,需求更多錢幣刺激政策之際。

為了紓解短期融資市場的包袱,Fed正在為體制挹注更多流動性。對此,Bianco說,附買回市場已被Fed下藥迷昏、只有臣服的份(drugged into submission)。這雖臨時調治了癥狀,疑問卻未解決。場合變得愈來愈複台灣樂透雜,沒人知道前程如何演化。若大家知道解決的設法,疑問從一開端就不會發作。

Bianco直指,臨時性地挹注資本,雖可將癥狀緩解一陣子,但Fed這么做的時間愈久(比如長達數月甚至數年),就愈有可能觸發其它疑問。市場早晚得斷藥。放鬆銀行的管束應能有所協助,但這好像不在主管機關的考量之內。