如何贏百家樂_「通膨平均化」將登場?FED主席下週暢談貨幣政策框架

依據聯準會(FED)網站公布的行事曆,FED主席鮑爾(Jerome H Poell, 見圖)將於8月27日以「錢幣政策框架回溯」為題對傑克森洞(Jackson Hole)經濟政策座談會刊登演說。

MarketWatch週四(8月20日)新聞,傑克森洞年會本年將透過網路進行、並藉由堪薩斯聯邦存儲銀行YouTube網頁首度開放外界觀看直播。

FED觀測家以為,美國央行已決擇拋卻「一看到通貨膨脹率上揚就升息」的作法。依據新的手段(通膨平均化),FED將許可通膨超標一段時間、以補救之前低於2%目的的缺陷。

鮑爾7月29日指出,目前的場合可以顯著看出,較低的利率水準減低了聯邦公然市場委員會(FOMC)透過降息來支持經濟的空間。

鮑爾揭露,這一次的例行利率會議上,FOMC委員覆原對錢幣政策手段、器具以及溝通作法的反省。FOMC的商量重點擺在強化「較歷久世足 運彩 賠率 ptt目的與錢幣政策手段宣示」的可能性。

美國錢幣流暢速度連續破底

聖路易斯聯邦存儲銀行7月30日公布,2024年第2季美國錢幣流暢速度(Velocity of M2 Money Stock)經季候性因素調換後報17、創1959年開端統計以來最低記載,持續第6個季度展示下跌,2024年威力彩中獎概率第2季跌點(0284)創1959年開端統計以來最高。
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依據費城聯邦存儲銀行8月14日發行的「技術預計者查訪(Survey of Professional Forecasters;SPF)」,2024年第3季至2024年第2季美國10年期國債殖利率預計中位數差別為062%、072%、078%、088%,差別低於三個月前預期的08%、08%、10%、11%。

在此同時,2024年第3季至2024年第2季FED偏愛的通膨指標「自己花費支出(PCE)平減指數」年率預計中位數差別台灣今彩規則為16%、12%、15%、15%。

彭博社8月17日新聞,自FED 2024年公佈使用2%通膨目的以來,美國PCE價錢年增率平均僅有14%。

FED副主席上年就已拋出風向球

FED副主席Richard H Clara上年4月表明,當政策利率觸及「有效下限(Effective Loer Bound, ELB)」時,央行可以允諾將政策利率保持在這個水準、直到ELB時期的通膨平均到達目的水準(自己花費支出價錢指數漲幅達2%)為止。

Clara說,彌補手段奏效的條件必要是家庭與企業事先確信央行會在前程的恰當機會實行彌補允諾。比如,PCE通膨若永劫間低於目的,央行前程將會許可通膨衝破2%。

依據FED與世界其他很多央行目前的作法,已往十年來的大多數時間裡,很多進步經濟體通膨歷久低於2%被視為「已往的事務」。這意味著當前的政策不會由於已往通膨低於預期而許可通膨在前程一段時間內超標。

波士頓聯邦存儲銀行總裁Eric S Rosengren去(2024)年4月刊登演說時指出,低於目的的通貨膨脹和低利率環境限制政策訂定者在經濟衰退來到時的盤旋餘地。他說,過後看來,FED的2%通膨目的更像是一個上限、而不是一個老虎機初學者攻略對稱的目的。

Rosengren其時表明,FED可以許可通膨在經濟復甦期間超標、藉此來補救經濟衰退期間通膨未能達標的缺陷、透過讓通膨預期維持不亂並為政策舉動創建空間,通膨目的平均化將使經濟衰退水平變得不那么嚴重。