之前曾預感金融海嘯和達康泡沫、備受尊崇的代價投資巨匠霍華馬克斯(Hoard Marks、見圖)刊登他對負利率的看法,直指固然美國當前的環境不至於招來負利率,卻無法徹底去除可能性。
馬克斯週四(10月17日)發行了最新備忘錄(見此),表明負利率這個現象前所未見,沒有人能確知其內幕及可能的陰礙。但是,若硬要測度,他以為美國在當前這波景氣輪迴、利率應當不會轉負,由於目前的經濟發展仍相對較強、遠景也較佳,並無刮刮樂大獎2024推出緊要舉措的必須,此外通膨預期偏高(尤其是在就業市場供應急急威力彩開獎時間週幾的場合下)、沮喪度較低、歷久資金的運用也良好。
話雖如此,美國利率轉負的可能性卻不可徹底去除。理由?首要,美國聯邦基金利率途經今(2024)年兩度降息後,如今已低於2 (且短期內還可能再降一次),而央行在實施錢幣刺激政策時,降息幅度通常城市達數個百分點。因此,前程Fed在因應疲軟經濟時,可能會讓利率轉負。
再來,美國製作業已開端趨緩,中美貿易戰又帶來不確認因素,提升了經濟衰退的機率以及降息刺激經濟的必須性。部門人相信,美國面對安全財產需要強勁、人口趨勢負面的現象,因此美國債券殖利率也可能跌破零。
末了,海外的負利率,台彩線上投注將提升外國人對美國正向殖利率財產的需要,進而推升美元。聯準會(Fed)能夠得降息,以免美國出口商的外幣本錢過高、減弱他們的競爭力,從而導致美國經濟轉弱。
馬克斯問到,「Fe539中獎秘訣d到底能讓利率高於其他國家多久?」
那么,要如何因應負利率環境?馬克斯引述英國金融時報8月5日的新聞,直指投資人可以到瑞士找一家銀行,每年付款1,000元瑞郎租用保險箱。因為瑞士有幣值高達1,000瑞郎的紙鈔,一個一立方公尺的保險箱,可寄存代價10億瑞郎的實表現金。這比直接把錢存入銀行帳戶、而後面對075的負利率(等於要付款750萬瑞郎的費用)廉價得多。
不想這么做的人,馬克斯建議,最可信的想法也許是買入能創建耐久現金流的財產。有時機創建良好本錢收益率(yield on cost)的債券、抵押、股票、威力彩特別號分析房地產及企業,看來都是因應負利率時代的合乎邏輯手段。
衍生性金融商品買賣人士似也認同馬克斯的意見,賭錢零利率、負利率將在美國現身。
華爾街日報17日新聞,芝加哥商務買賣所(CME Group)截至9月的資料顯示,將在利率跌至零甚或轉負時贏利的歐洲美元期貨(指非美國境內資本的短期利率商品期貨),未平倉口數已提升至120萬口,至少創2024年以來新高,遠多於去(2024)年9月的132萬口。這些期貨有些要等待2024年或2024年才會到期。
依據QuikStrike的資料,在2024年底到期、賭錢美國利率將歸零的一款歐洲美元期貨抉擇權(Eurodollar options),是最受迎接的商品之一。摩根大通美國利率衍生性商品手段長Josh Younger說,人們開端賭錢,負利率不但是有可能顯露、還很合乎邏輯,市場對負利率的預期愈來愈高。
編者按:本文僅供參考之用,並不構成要約、招攬或約請、誘使、任何無論種類或格式之申訴或訂立任何建議及提名,讀者務請運用自己孑立思索本事,自行作出投資決擇,如因關連建議招致虧本,概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。