組裝代工場本年第1季經驗武漢肺炎疫情陰礙，在復工率不彰之下，第1季各代工場出貨全面不良，各產物線季減幅度都高於往年，市場注目品牌廠是否下修展望？終端需要有沒有消亡？依據供給鏈觀測，目前次序很清晰，品牌廠與組裝廠首要要積極解決供給鏈不順的疑問，並將受到疫情時期陰礙而無法順利出貨的訂單，從3月至第2季陸續補上，待供給鏈覆原至常軌水準後，品牌廠才會進一步審閱終端需要變動而採取訂單的改正或不改正。換言之，短期由於品牌商以及組裝廠都在拚覆原產能、搶得零組件、讓訂單順利出貨，因此臨時不會有砍單、下修展望的場合。關連廠商包含有鴻海(2317)、廣達(2382)、仁寶(2324)、英業達(2356)、緯創(3231)、和碩(4938)等大型組裝公司，皆以為跟著供給鏈逐步覆原，3月的復工率或是生產前提城市優於2月場合，並有時機動員整體出貨體現、營收優於2月。供給鏈全面以為，目前無論NB、伺服器、花費性電子等產物，在2-3月都還無法知足客戶訂單所需，部門客戶下達但願能在5-6月之前，補足2-3月無法被知足的下單需要，因此，目前代工場對於第2季展望多半以為出貨體現會較第1季有所反彈。
iPhone組裝廠鴻海看3月復工率覆原；和碩每週改捕魚達人攻略良
本年上半年受到市場期望的蘋果iPhone SE2入門級聰明型電話，受到武漢肺炎疫情陰礙、供給鏈覆原需求時間，原先蘋果預測本(3)月推出，據傳將延後至第2季推出，而鴻海、和碩為iPhone SE2主力代工場，目前積極增加復工率、改良供給鏈前提，為了蘋果新品推出做預備。鴻海日前法說會提到，中國產能覆原場合已過份季候性需要的50，預測3月底前可以覆原季候性正常產能；並以為第1季受到疫情陰礙，各產物線體現都將較上年同期下滑至少雙位數幅度，但是需要將遞延至第2季，整體上半年營收目的較上年同期持平。和碩營收組織中，通信產物佔約6成，涵蓋聰明型電話、網通產物，又以捕魚達人如何捕大魚iPhone組裝業務為主，和碩的上海廠以及昆山擔當生產蘋果電話，先前市場傳出，和碩昆山廠因推遲復工時間，復工率僅40-60，上海廠已復工、但預測2月會有辭職潮復工率將會由90降至60-70之動靜。但是和碩公告2月營收81804億元、年增02，為所有組裝廠當中唯一2月營收逆勢年增廠商。若檢視和碩2月各產物線體現，2月資訊產物(PC為主)營收呈年減；花費性產物(遊戲機等)也年減，反應新產物週期還未發動；但電話為主的通信產物較上年同期則相對持穩，隱含著2月電話生產受到疫情陰礙相對在可控範疇的訊息，不若市地方傳那樣嚴重。和碩指出，集團重要生產基地包含有中國重慶、上海及昆山復工場合每周都在改良，預期3月整體出貨體現可較2月為佳。
廣達伺服器相對穩健，惟零組件供給前提待觀測
廣達為環球前二大筆電代工場，產物包含有蘋果MacBook，也有蘋果Apple Watch組裝業務，以及為北美四大雲端企業臉書、微軟、亞馬遜、Google生產資預料到心伺服器的重要ODM廠，產物線廣泛。廣達2月營收為49194億元、年減2174，創長年來單月新低，主因武漢肺炎疫情陰礙中國廠區復工率，廣達指出，目前廣達於中國三個重要生產基地上海、常熟、重慶復工率逐步好轉，但還未達疫情前水準，但是3月整體出貨體現應能較2月回升。廣達表明，第2季展望還不明捕魚遊戲下載官網朗，但客戶目前沒有下修展望，現階段客戶與廣達目的十分領會，即是積極將生產覆原到過往水準為首先目的，「客戶目前不會先掛心需要，而是如何盡快讓產能覆原、掠奪生產物質」；後續生產覆原後，若疫情在環球沒有緩和眉目，進而陰礙整體需要，客戶才會再調換展望。換言之，客戶目前還不會砍單、下修展望，要等第1季受陰礙的訂單被知足了，才會從頭考核終端需要，而第1季無法被知足的訂單，都可能遞延到第2季。遞延的訂單也涵蓋需要相對穩健的伺服器，伺服器市場需要相對不受疫情陰礙，且在組裝產能方面，廣達上年因應貿易戰已將輸美組裝產能移往中國以外地域，因此組裝產能包袱大為減輕；但是在供給鏈端，像是主機板等伺服器零組件仍來自中國，目前受供給鏈不順陰礙，仰賴庫存行運，惟庫存僅能支撐不到一個季度，因今後續出貨可否知足客戶需要，要視供給鏈覆原場合而定。
仁寶拚3月產能到達能支應季候性需要水位，Q2有遞延效應
仁寶目前為環球筆電代工前二大廠商，另有也是蘋果Apple Watch、iPad等產物代工場，因今後續出貨體現受到注目。仁寶本年2月營收39510億元，月減3603、年減2731，為長年來單月新低，仁寶預期，3月中國廠區的產能平均能覆原到業界平均水準，到達能支應季候性需要水位。另方面，目前上游零組件復工率較低，但是中國執政機構對於復工目的趨向積極，目前觀測供給鏈復工率每周都有好轉，預期3月也會漸漸覆原。仁寶指出，目前客戶展望沒有下修，且客戶期待在供給鏈順暢後，第2季前能補足2-3月供給鏈不順的出貨量，市場預期，仁寶3月出貨可望較前月回溫、整體第2季整體出貨體現能較第1季好轉。
緯創3月產能覆原至季候性需要、各產物線齊揚
緯創產物線多元，除了是環球前四大筆電代工場之外，也是HPE、DELL、遐想伺服器代工場，同時也是佔有臉書、微軟雲端資預料到心客戶的緯穎(6669)之外包組裝廠，花費性電子方面，也是蘋果舊款iPhone代工場。緯創2月營收44863億元，月減2583、年減21，為長年來單月新低，緯創指出，3月隨復工率回到常軌，預期旗下各產物線出貨皆能較2月好轉，此中NB、伺服器出貨月增5成，桌上型電腦較上月倍數發展體現最為突出。緯創中國捕魚遊戲網站最新產能目前平均復工率約6成高下，預期3月可覆原往常季候性需要，產能供應達近100；而觀測緯創上游供給鏈整體復工率目前低於5成，但是3月也會逐步覆原。緯創指出，目前第2季展望還不明朗，但是目前客戶都未下修展望，後續要待供給鏈徹底覆原之後，才幹確定後續市場需要。但是疫情發作前預期本年年整體營運體現可望較2024年更佳目的未變更，不去除上半年受到供給鏈不順陰礙的部門，有時機再下半年補上迎來需要。
英業達看3月、Q2出貨皆好轉
英業達產物包含聰明裝置、聰明型電話、筆電、伺服器等，聰明裝置客戶包含有穿著裝置商Fitbit、無線音響商Sonos、真無線藍芽耳機AirPods的蘋果等，也是小米聰明型電話組裝廠，在伺服器方面，為傳統品牌伺服器客戶HPE、DELL主力代工場，也切入北美四大資預料到心業者供給鏈，產物線十分多元。英業達本年2月營收17401億元，月減4077、年減3312，創長年來單月古史新低；英業達並未透漏中國廠區復工率數字，但是以為，3月整體出貨場合可望較2月好轉，這與其他ODM廠說法一致。英業達指出，目前各產物線客戶展望沒有下修，市場預期，英業達第2季在產能逐步覆原動員下，包含有NB、伺服器、聰明裝置出貨城市較第1季發展雙位數。臺灣六家大型ODM廠背後牽涉多家著名品牌企業對於訂單安排的方法與供給鏈的期望，目前見解趨於一致，全面以為客戶現階段積極覆原供給鏈秩序，要將受疫情陰礙而無法順利出貨的訂單，逐步在3月、第2季補上，但遞延訂單陸續回填之後，終端需要是否會由於疫情的擴張與難以管理而進一步削弱，進而使客戶紛飛下修展望，還需求連續觀測。
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2025-05-20
