2024年受到中美貿易戰陰礙，中國經濟發展率放緩至61，是長年來新低水準，今(2024)年頭再受到新型冠狀病毒肺炎(COV-19、又稱武漢肺炎)疫情打擊，供給鏈及商務事件急凍下，外界預期，中國首季經濟發展率恐顯露負發展。最近中國肺炎疫情相對緩和，中國執政機構為拯救經濟，出臺一系列投資項目計畫，除了中國專門投資扶植其內地半導體行業的國家大基金再度開端發動，針對晶圓代工、IC設計等領域提升投資，在根基建設方面，有別於過往傳統造橋鋪路的舊基建，則是推出基於科技成長所需的新基建，重要包含有5G基地臺、高速鐵路軌道交通體制、新能源車充電樁、資預料到心、AI、工業互聯網等領域。預期受到疫情打擊，中國在經濟下滑、炒魷魚率攀升、政權維穩必須性等意圖下，中國執政機構必然會透過投入新基建緩解內部包袱，也即是說，新基建必定會是玩真的。而在新基建計畫中的資預料到心設置方面，關連概念股中又以神達(3706)受惠水平最大。
中國推進新基建，浪潮供給鏈值得注目
本年中國新基建投資規模有望過份兆元人民幣，依據研調數據顯示，預估與資預料到心關連的投資規模大概有人民幣1000億元，涵蓋根基設施、伺服器以及關連網路器材等。預測本年中國大型資預料到心數目將過份8萬個。TrendForce解析師劉家豪指出，中國業者大多已覆原工場行運，除第1季新增的防疫需要外，第2季所推進的新根基建設計畫也逐步展開，比如5G根基建設與雲端根基設施，也驅動華為(Huaei)、浪潮(Inspur)與新華三(H3C)等關連供給商加大零組件拉貨力度，以因應本年下旬的生產計畫。以中國新基建伺服器供給鏈來看，臺廠受惠水平最大為神達。神達中國伺服器主力客戶是浪潮，浪潮比年成長趕快，受惠中國執政機構積極推進設置大型資預料到心，加上中國電信運營商也因辦事擴增而有資預料到心投資需要，動員浪潮伺服器出貨市占率連續增加，目前已是環球前五大伺服器品牌商。神達營收組織中，神雲約佔72，重要是伺服器關連，神達數位佔18，產物線包含有GPS、行車紀實器、穿著式裝置等，神達電腦佔10，重要是新事業以及其他轉投資。神達伺服器關連營收佔比大，若將專營伺服器業務的神雲進一步拆解，伺服器客戶涵蓋北美、中國以及日本，又以北美大客戶亞馬遜以及中國客戶浪潮為重要營收構成。比年傳出浪潮踐諾供給鏈會合化政策，部門規模較小的供給商被排斥，而神達仍在浪潮重要供給商之列，等於神達變最新網頁捕魚遊戲相增加了在浪潮供給鏈的出貨份額。市場傳出中國新基建將在第2季起加快實施，預期將對神達伺服器接單體現有所助益。
神達短期恐遇到零組件供給逆風，但全年出貨展望仍正向
神達3月營收3058億元，月增21、年增2298，主因中國工場復工率覆原至9成，動員伺服器、神達數位出貨皆回升。合計第1季營收8684億元、年增1589，電子廠全面在第1季都受到復工率不良陰礙，單季營收至少都有雙位數以上的年衰退幅度，神達反而逆勢發展，顯見需要十分興旺。展望第2季，在伺服器方面，神達無論是北美或是中國伺服器客戶需要仍不弱，惟神達部門伺服器零組件供給商在東南亞，在疫情擴散環球之下，使很多東南亞國家祭出鎖國或封城防疫舉措，可能造成第2季顯露零組件短缺現象、無法知足客戶需要捕魚遊戲平台教學。在受到供給鏈零組件短缺陰礙的假設下，預期神達第2季伺服器出貨仍能較第1季以及上年同期發展，但是發展幅度會一定水平受到壓抑。若以全年來看，受惠遠端任務、宅經濟、線上買賣需要湧現，動員北美資預料到心客戶展望連續正向，加上中國新基建投資需要也將動員中國客戶發展，神達短期雖遭遇零組件供給逆風，但預期隨疫情緩和、零組件供給覆原常軌後，遞延的需要及訂單仍將全數回補，因此全年伺服器出貨展望還是正向對待。
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