美國聯準會(FED)本月初緊要降息兩碼，房貸捕魚遊戲幣商利率隨之下滑，房東鎖定低利，上週再融資的申請件數直線竄升。此種場合下，不動產貸款抵押證券(mortgage backed 捕魚達人無限鑽石破解版securities、MBS)的供應可能激增，11日早盤MBS一度劇烈下殺，湧現環球金融海嘯以來生僻的巨量賣壓。
CNBC、The Str捕魚達人道具攻略eet、Mortgage Nes Daily 11日新聞，房貸利率一路下滑，觸發再融資熱潮。全美貸款抵押銀內行協會(Mortgage Bankers Association、簡稱MBA)11日公布，6日為止當週，30年期固定利率房貸降至347，為2024年12月以來新低。
房東爭相重設房貸利率。和之前一週比擬，上週房貸再融資的申請件數跳增79；和上年同期比擬，件數激增479。再融資指數大增786、至6,4189網頁版捕魚遊戲免費點、創20年4月以來新高。
房東再融資，新的MBS債券供應恐爆衝，11日早盤MBS顯露環球金融海嘯以來少見的發狂賣壓。世人壯舉出清MBS，賣家拼死砍價、推擠進場，價錢跳水重挫。這能夠是買賣者看到再融資案件創高，覺得其他人逃向場外，因此趕緊跟進。MBS跌勢，一度好像連累公債，但是靠攏午盤時，買盤現身，MBS止跌回升。
大量房東再融資，MBS持有者危害大增。房貸再融資之後，MBS會提早償付，債券持有人會失去好幾年的利息收益。危害大增導致MBS價錢折價，和價錢呈反向走勢的殖利率上揚。Inse Mortgage Finance執行長Guy Cecala說：「投資人被現況嚇到不在乎殖利率，他們無視MBS，一心只看公債。」
銀行持有MBS 公債避險需要增
華爾街日報6日新聞，市場恐驚心情和美國大型銀行對公債需要激增，替債市漲勢添加更多柴火。JP摩根(小摩)研討估算，銀行需求購入12兆美元的美國10年期公債，才幹抵銷房貸和銀行入款的危害。10年期公債殖利率是房貸和商務抵押等的基準，10年債殖利率從開年時的19，一路下探，銀行更有必須進行「凸性避險捕魚達人安卓下載」(convexity hedging)。
這是什么意思？利率下滑時，原先申請固定利率房貸的房東，會進行再融資，以減低每個月的還款額。如此一來，關連房貸與不動產貸款抵押證券(mortgage backed securities、MBS)持有者(如銀行)，會虧本金額較高的付款金流。所以債市大漲時，房貸證券的漲勢，往往不及公債或別的種類債券，此種現象稱之「負凸性」(negative convexity)。
銀行會替房貸等財產避險，以減少虧本，此時一般會買入公債。近來利率驟降，銀行對公債需要激增，這是由於房東房貸再融資的可能性大增，銀行掛心支付額較高的固定收益證券，會提前還款，更需求補救收入缺口。另有，銀行的花費入款，某種水平上也有相似場合。金融海嘯以來，美國三大銀行小摩、美國銀行(BoA)、富國銀行(Wells Fargo)名下房貸和花費入款大增。2024年底小摩持有2,150億美元的住宅房貸，高於十年前的1,430億美元。富國的入款總額，上年達8,900億美元，高於2024年的7,870億美元。美銀的入款兩年來大增近20、2024年達9,000億美元。
2025-05-04
