就算政經狀況在動盪不安，體制性危害讓行業動盪，但還是有部門廠商保持發展動能。矽智財廠商M31(6643)本年前5月營收年增近15%，營運備受市場注目。M31在成立第2年就與龍頭臺積電(2330)配合，這些年隨同著進步製程的腳步，一路累積專業實百家樂虛擬玩法力，2024年下半年首顆7奈米新品將開端功勞，而且陸續往5奈米、3奈米連續推動，將為前程營運鋪路前行。就行業意義來說，這也讓更多廠商有時機使用M31產物後，踏入進步製程的門，推進整體半導體行業的歷程。IP飾演要角，市場更隨5G發展晶片設計當中主要的一環即是矽智財，要讓晶片或許在短時間成形，用模組化的方式來調換設計的環節，即是速成的要害。獨特是在晶片機能要求增加之下，對於進步製程的需要也就提升，但進步製程的光罩費用極高，要能不失手就勝利，找上一個好的矽智財更是要害。實體層矽智財(Physical IP)與代工場配合深，產物與製程之間合作親密，舉例百家樂穩贏方法來說，某客戶想要開闢7奈米產物，不論是用來做甚么利用，但當中若需求用到高介面IP，像是PCIe、USB等，臺積電就會把M31的產物拿出來給客戶做抉擇，或者直接找上M31，也能幫助客戶更順利投片。M31為內地少數純IP公司，提供代工場、IC設計公司各類IP，成立第2年就和臺積電配合，目前過份十餘家代工場伙計，對於進步製程具有一定水平的把握。重要產物分成兩大類，根基元件IP約佔營收55~60%，像是影像體、IO等，高速介面IP約佔營收40~45%，像是PCIe、USB等。M31身處上游，因此也看到5G前程的產物利用趨勢，像是實時傳輸的需要增加，利用面相當多元，像是很多IoT產物當中就需求參加感測器，市場規模相當大，因此在根基元件IP當中，將連續往低功耗的方位開闢，相符前程電子產物的趨勢。
(圖說M31董事長林孝平)
另有，頻寬變大之下，很多新興利用也將突起，不論是自駕車、資預料到心等，都對高速傳輸的需要顯著增加，M31董事長林孝平表明，目前高速介面IP已經開端往下一代規格產物開闢，涵蓋PCIeGen5、USB4等，搶攻來歲新商機。跟著進步製程往前走，把授權金做大M31與所有IP廠類似，營收分為授權金(License)、權力金(Royalty)兩大塊，所謂的授權金是指與客戶簽署辦妥後，接收開闢簽署金額，而權力金收入則是認列晶片量產後以量計費。M31目前授權金約佔營收87%、權力金則佔13%。因為M31的IP為實體層IP，需與晶圓代工場配合親密，因此營收有兩大起源，約6成為代工場案，約4成為晶片設計公司。因此只管大環境仍具體制性危害，只要連續與代工場合作開闢進步製程的產物，根本上M31部門營收是相當不亂的。M31連續往進步製程開闢產物，加上市場趨勢領會，因此短期來說，授權金仍為重要營收起源，把握客戶需要，把授權金做大，前程待客戶進入量產，則是權力金進入收割期的時候。開案是否進入量產、提升後續動能，不讓前面授權的過程前功盡棄，便是考驗IP廠商「選客戶」的本事。林孝平坦言，大客戶必要要花極度多人為物質專門辦事，一定是需求一個專門的隊伍辦事，但卻又具有指標意義，為了將物質妥適分發，此刻也會將部門人為用來辦事一些具有潛力的小客戶。進步製程要走，但16、22奈米需要更不亂M31與晶圓代工場配合親密，IP需與製程專業關聯性強，當中又以臺積電佔營收規模最大，約佔56%，中國代工場(中芯、華虹宏力等)則約30%，其餘則涵蓋三星、SK海力士、聯電(2303)、世界進步(5347)等。林孝平表明，下半年首顆7奈米新品將開端功勞，為AI關連高速傳輸利用，而且也將陸續往5奈米、3奈米連續推動，以相符客戶的需要，與其他代工場也連續往進步製程開闢，有時機鄙人半年陸續發酵。更具指標性意義的是，M31也同步打入三星進步製程，有時機2024年下半年進步製程的產物將推出，也典型了M31的專業，以及將觸角跨足更多代工場。事實上，M31從2024年開端與三星代工場配合，從40奈米開端切入。業內人士也表明，從成熟製程開端切入新的代工場，緩慢磨出彼此之間的默契跟配合的專業，才會開端往進步製程開闢，這也意味著M31的產物已經陸續開拓觸角，更是專業上的里程碑。進一步從製程來看，M31的22、28奈米產物佔營收比重約半，而12、14、16奈米則大概1成，其餘則涵蓋成熟製程與進步製程。林孝均分析，實在7奈米都是國際大廠在用，終究真的較貴，幾乎都是客戶託付而開端開闢，甚至到此刻已經往3奈米、5奈米陸續進行當中了。除了進步製程之外，目前許多花費性產物並不需求用到這么高階的計劃，因此像是16奈米、22奈米都還有很長的性命週期，本錢、機能都是很不錯的。M31在此製程的產物布局也相對完善，提供完整解決計劃。打破大廠迷思，疫情增新時機M31市佔率僅5%以內，重要競爭敵手以泰西國際大廠為主，如新思(Synopsys)、益華電腦(Cadence)、安謀(Arm)等。面臨龐大的競爭敵手，林孝百家樂一天贏1000平表明，國際大廠固然具有品牌著名度，市場會有大品牌迷思，但M31一步步的和客戶保持關係，提供客戶所需求的機能、品質，而且做出彈性化的調換，把握市場時機。M31研發高層也表明，許多客戶一開端城市以為IP即是要用Synopsys的、用Cadence的，不過他們的產物許多是固定的尺百家樂 沙龍度品，因此客戶假如想要做出不同化、客製化的設計並不輕易，但M31和客戶的關係像是伙計，或許按照客戶的所需求的機能、品質做出彈性化的調換。中國去美化趨勢下，選拔好球是得分要害M31控制高層也表明，中國半導體行業與國家的關係親密，因此極度敢衝，獨特是在5G關連的利用領域，極度積極的布局，但短期因為中國要徹底朝向半導體自製仍是難題，面臨又要脫離美國的管理的情形，M31就看到很大的時機點。M31的腳色像是晶片設計廠商與晶圓代工場之間的橋樑，M31解析，之前遇過某中國客戶指名要投片在中芯，M31也就幫客戶開案投片，目前和中芯也有開闢到14奈米的產物。林孝平以為，中國半導體自製的趨勢領會，去美化效應的確讓M31提升很多有時機，客戶在許多新開案也相對積極，獨特是5G關連利用，不過，也將求穩健營運，謹嚴抉擇客戶。面臨半導體行業競爭劇烈，臺廠屢屢傳出被挖角的訊息，對此M31董事長林孝平也坦言，許多工程師培育好一陣子，結局就被陸廠挖走，半導體行業競爭真的很劇烈，臺廠除了薪水之外，只能連續提升企業凝結力，讓員工知道公司前程會在那邊，提升不亂百家樂 九牛娛樂城度與安穩度。整體來說，M31站穩行業身份，在疫情之下也保持發展的趨勢，把握市場先機。展望下半年營運體現，林孝平以為，花費景氣變動的確較具不確認性，但因為公司IP產物屬於行業上游，加上公司與製程開闢配合親密，因此疫情之後，反而讓客戶對於新開案更為積極，加上AI、5G趨勢下，利用面將提升動能，2024年營收目的有自信到達雙位數發展幅度。法人估，本年每股盈餘挑釁11元，將優於2024年99元體現。
2024-11-15
