半導體行業正逢多事之秋，晶圓代工龍頭臺積電(2330)於臺灣時間15日上午公告將到美國亞利桑那州(Arizona)建5奈米晶圓廠的動靜，大家還沒徹底反映過來，同日晚間，美國商業部公佈將擴張華為禁令，要求凡採用到美國專業的海外半導體製作商，皆須受美國出口管束，再次震驚市場。到底，美方大動作圍堵華為，半導體業界、投資圈如何解讀?又會對臺積電營運造成什么陰礙呢?請看以下解析。EAR出口管束趨嚴 目標打壓中國5G設置美國執政機構於2024年中將華為列入EAR出口管束黑名單，制止華為在未經執政機構允許下，向美國企業買入零組件和專業；而受此規範的廠商，不光限美國本地企業，若外國公司(如臺灣)製作的產物源自美國的比例過份一定上限(25%)，也被一視同仁、須受出口管束。這一年多下來，臺積電因相符法紀，可照常出貨給華為，但本年爆發疫情，還有推舉年因素攙和，造成美中兩國關係激烈惡化，美國更直指華為鑽條例「破綻」。因此，15日發行的新規，就算在25%以下、只要是採用美國製作器材生產的晶片，皆須向美國申請出口牌照，但提供了120天的寬期限。依規定，在新禁令發行日(515)前所接到的訂單不受陰礙，臺積電在9月前可保持出貨，但之後的新單則要合作新的管束舉措。市場人士則猜想，臺百家樂 數據分析積電公佈將到美國設廠後，美國商業部隨即發行最新華為禁令，極有可能是用赴美投資換來緩衝期，並應用時間換取空間、研擬相對應的計劃。他還說，臺積5奈米已於本年4月量產，華為海思與蘋果並列首波客戶名單，加上2024年因美中貿易戰加劇，中國已壯舉追單、備料，目前庫存充分，華為5G新機臨時不會受到太大陰礙。而新禁令重要是想攙和華為5G基地臺及5G基建投資，避免其權勢趕快向外擴大。
中芯將牟取轉單時機?
外界也關懷，在美方擴張圍堵華為下，能提供在地產能的中芯是否可牟取轉單時機。業內人士解析，目前要害半導體器材把握在美國大廠手中，包含有應材(Applied Materials)、科林(Lam Research)、科磊(KLA)等就包下了過份4成的市場份額，中芯要普遍採用「非美器材」生產晶片的可行性相當之低。此外，就算華為卯起來不甩美方的出口管束、硬要下單給本土晶圓廠，目前中芯也沒有充足的產能及專業可以回應需要。依據中芯財報顯示，第一季14奈米finfet製程占公司營收比重僅1%多，還處於起步階段。因應最新禁令，中國公佈注資中芯國際約680億元新臺幣，顯示中方推進半導體自製化的動機相當領會，也迫在眉睫。但是，器材供給鏈解析，中國半導體器材商尚未成氣候，即便傾盡全心使用本土供給鏈，一間晶圓廠從蓋廠、驗證到量產，最快也要3年時間，並無法解決華為的燃眉之急。一位國外器材商主管私下揭露，中國半導體行業快速突起中，佔有巨大需要，無論是IC設計、器材廠城市想做中國的生意，目前中國占這些大廠營收比重至少有1-2成。因此，美國半導體公司也不樂見美方普遍封閉華為，應當會積極遊說，猜想走到偏激的機率並不高。依據SEMI(國際半導體行業協會)統計，臺灣穩坐上年半導體新器材的最大市場，販售額提升68%，來臨1712億美元，讓韓國交出市場第一的寶座。中國則維持第二大器材市場的身份，販售額為1345億美元，韓國則是下跌44%，以997億美元排行第三。器材商市占表：
資料起源：statista
HPC客戶需要強勁 有望遞補而上
回歸到本次禁令對於臺積營運面的陰礙。依據臺積電2024年資料顯示，華為海思占營收比重約14%，僅次於第一大客戶蘋果(占23%)，在本次新規發行前，法人多預估，本年占比可拉升到15~20%，如今美方擴張管束，外界憂心這部門的業績恐將隨之蒸發。目前華為海思高度仰賴臺積的進步製程專業，包含有電話(麒麟系列)、5G基地臺(天罡系列)、及伺服器(鯤鵬系)等，早已下單臺積7奈米或5奈米製程。也即是說，在寬期限間內，臺積電都可保持關連產物出貨，9月後的新單須受出口管束規範，要看美方是否甘願放行。那120天之後呢?要是美國動真格、不給華為海思生路，來自HPC(高速運算)大客戶的強勁需要，仍可望遞補上來。此中，超微(AMD)方案在2024 年底推出第一批以次世代「Zen 3」核心為根基的處置器，Zen 4 核心則設計當中，目的是使用進步的5奈米製程專業。解析師表明，先前臺積電7奈米產能塞爆，若華為原先包下的產能空下來，其他客戶可以不必列隊，7奈米仍將保持滿載。此外，5奈米已於第二季量產，相較於有良率不良前科的三星，臺積電仍是首選，包含有超微、高通(QCOM)、輝達(NVIA)等客戶，皆有望於第二波參加。
市百家樂投注規則占洗牌後 臺積電仍是國際客戶首選
整體來看，美國新的出口管束舉措並沒有把話說死，仍保存一定水平的含糊空間，加上120天寬期限，關連半導體業者仍維持張望立場。因線上百家樂賺錢此，在政策真的落地前，華為的競爭者，無論是電話、基地臺，自是不敢貿然拉貨。倘若，美方終極下重手普遍封殺華為，關連競爭者一定會有動作，而這些廠商幾乎都是臺積電的客戶，只要臺積電能連續強化研發能量、維持在進步製程的優勢，法人相信晶百家樂dcard圓代工行業龍頭的身份並不會容易被撼動。值得留心的是，前程美國總統川普會再出什么樣的牌?沒有人可以預計的到，但可以確認的是，美中科技新冷鬥格局已確立，且不百家樂新手指南會有終止的一天，臺積電宛如踩在蹺蹺板上，要以臺灣為中央點成長領專業，同時得在兩強奮鬥下找到奧妙的均衡點，才幹確保公司最佳益處。
2025-07-05
