老虎機攻略
輝達(Nvia)比年極度積極併購公司，本年4月才收購了以色列晶片廠Mellanox，強化其資預料到心的產物。最快將在9月底將會看到安謀(Arm)是否再被收購，本篇將梳理目前市場推敲這個故事成長的幾大運彩 會員 時間可能性，以及若買賣真的成行，對於行業與臺灣廠商可能陰礙是什么。幾個故事成長的可能結果Nvia究竟要怎么買Arm，兩方的買賣內容目前尚未明朗，Nvia最近的法說會當中，執行長黃仁勳更是隻字未提，因此故事要怎么成長，業內人士開端推敲與測度。
(圖說Nvia執行長黃仁勳)
其一，Nvia買下Arm某特定部分或部份股權，並採高通模式開端經營矽智財(IP)事業，晶片設計廠商想要增加個人的毛利率、不亂成長事業，賣IP是一門好生意，目前高通大概有3~4成的營收起源來自授權金，也讓高通站穩行業的身份。而Nvia也可能循著這個模式，直接讓毛利率跳升，財報也更好看。當然，買了幾多股權也是要害，是否到達可以陰礙事業體的營運，若539號碼預測精準可，Nvia就可能為了增加競爭敵手的進入門檻，而提高授權費，連帶讓競爭敵手本錢墊高。其二，買斷某一部份IP，不讓競爭敵手進來。要買斷IP並不輕易，牽涉到Arm本身前程營運的動能，甚至是要害IP，被單一客戶給買斷恐怕也還有很多需求考量的，但就這一次市場外傳的400億美金，就成交金額應也綽綽有餘。其三，全體買下。這對於IP與IC設計行業將產生重大的陰礙性，終究Nvia產物幾乎皆使用Arm條理，IC設計廠商直接整合上游，讓IP在行業當中的共用性受到質疑，將直接對於Nvia的競爭敵手產生陰礙。其四，談不攏而買賣不了了之。併購案要成行的要害不論是金額、買賣模式、兩方信任等都是要害，因此當中談不攏的可能性也是存在。甚至也有人以為，玩運彩數據分析買賣案的動靜只是軟銀想要向市場放出風聲，證實自身代價，為了只是要Arm往IPO的方位邁進。但具體細節恐怕只有當事人才幹知道。Nvia何必要買Arm?Arm的IP幾乎包含我們的生涯，Arm在聰明型電話市佔率甚至靠攏100%，另有則是數據機、車用等市場，也都有9成以上的市佔率。可見在半導體行業站慎重要腳色。若Nvia「佔有」這樣的巨頭援助，更是為營運添了翅膀。而就業務成長來說，Nvia何必要買Arm? 市場以為，兩種可能性。其一，Nvia為了繼續深耕既有產物線。Nvia比年連續推出高機能GPU，不光僅實用於電競，更是AI、資預料到心、自駕車的魂靈要害晶片，加上Arm也連續往高階產物成長，像是自駕車當中，車用晶片遍布，因此成長車用產物，更是與Nvia想要成長自駕車的理想一脈相承。若提高授權金，對於國際大廠成長車用晶片恐怕將有些包袱，像是意法半導體(STMicro)、英飛凌(Infineon)等廠商。
其二，Nvia為了將觸角往其他產物成長。在5G時代之下，IoT裝置也將更為蓬勃成長，而當中AI的專業也飾演主要的腳色，Nvia是否也看好這塊市場，想要把高檔專業下放到量大市場，也是不無可能。買賣若成行，對臺廠陰礙有多大?對於臺灣廠商來說，不論Nvia是否買下Arm，或者買賣模式如何，Nvia的產物大要都仍會投片於臺積電(2330)或者三星，因此對於晶圓代工場陰礙仍不大。對於晶片設計廠商來說，最糟的局勢是被授權金提高，當然也可能Nvia為了接收不亂的授權金而不調換價錢，但若的確被提高，像是臺灣MCU廠商陰礙就會最為直接，像是盛群(6202)、新唐(4919)、松翰(5471)、九齊(6494)、凌通(4952)等，目前MCU廠商大多數倚賴Arm的IP，幾乎全線產物都使用，從M0到M4，8位元到32位元，提高授權金的話，對於價錢已經很殺的MCU行業來說，最有時機的即是挪用RISC-V，像是晶心科(6533)的IP產物。對設計辦事廠商來說，陰礙則相對間接，舉例來說，像是世芯-KY(3661)、創意(3443)等廠商，其客戶若使用Arm的IP，應也是客戶端需求累贅可能提高授權金的費用，但若陰礙終端販售量，對於接收量產權力金的設計辦事廠商來說，才世界盃足球賽運彩可能造成陰礙。整體來說，Nvia與Arm的買賣案是否成行，而買賣的內容又是如何，這關乎當中錢、人的種種相關以及權力關係，因此終極故事怎么成長，對於行業與臺灣廠商的陰礙會是哪一個版本，還有待連續的注目與釐清。(圖片起源取自Nvia官方網站)
2024-07-29
