美國短期借貸用的隔夜附買回買賣市場9月中旬利率突飆高，迫使聯準會(Fed)發動國庫券收購計畫、勤奮支撐市場行運。但是，Fed放水雖積極，卻只能治標、疑問無從解決。專家直指，附買回市場已「故障」(broken)，Fed的注資舉動非持久之道。
MarketWatch 5日新聞，Bianco Research創立人James Bianco在受訪時表明，附買回市吃角子老虎機投注限額場故障了，Fed根本上只是用藥迷倒市場，這並非歷久的解決計劃。據Bianco統計，隔夜附買回利率突兀從不到2驟升至快要10後，Fed隨即於9月17日展開注資舉動，至今總額已累積到3,200億美元以上。
這已過份紐約聯邦存儲銀行前官員Brian Sack建議的2,500億美元。Bianco老虎機網站攻略直指，Fed注資規模遠多於任何人預期，「他們可能暗自但願，市場有一天可以奇妙地自行修復，但我不這么以為。」
Sit Fixed Ine資深投資組合經理人Bryce Doty指出，Fed還沒搞清晰疑問出在哪，實在他們有點自食惡果。「大型銀行都在囤積現金，其逾額預備金(指銀行在央行入款帳戶上、實質預備金過份法定預備金的部門，辯白見此)已經高於主管機關的要求，但銀行卻寧可把現金存在Fed、賺取老虎機台種類155的利息，而不想放貸至附買回市場。」
摩根大通(JP Morgan Chase)執行長Jamie Dimon在第三季財報手機會議上就曾說過，9月的附買回利率危機，跟銀行法則脫不了關係。他近期出席一些論壇時也警告，倘若沒有加倍「永久的解決計劃」，短期借貸利率早晚會再度飆高。
Fed擴表速度刷新史上高
Zero Hedge 11月20日新聞，已往8週來，聯準會(Fed)的財產欠債表規模已擴大2,850億美元、速度創下史上新高，比之前的第一、二、三輪量化寬鬆錢幣政策(QE1、QE2、QE3)還要快(圖見此)。
值得留心的是，Fed憂慮下一次附買回利率危機的爆發時間點，可能會落在明(2024)年4月的報稅季。
依據Fed 20日發行的10月4日錢幣政策會議紀實，「固然錢幣市場環境已改良，市場介入者依舊對前程幾月的融資環境充實不確認感，尤其是在年底。展望前程，2024年4月的報稅季(入款預備金一般會在此時縮水)，也被以為是另一個錢幣市場可能顯露包袱的時間。」
USAWatchdog 10月23日新聞，TF Metals Report網站創立人Craig Hemke直指，Fed的附買回操縱，根本上就像是開設一間當鋪，銀行可前來典當手中公債、換取資本。固然F老虎機必勝法ed強調本次操縱不是量化寬鬆錢幣政策(QE)，但每個月購債600億美元、直到2024年6月為止，就相當於過份5,000億美元的債券將錢幣化。Hemke以為，Fed已進入「驚慌模式」(panic mode)。
Fed銀行入款預備萎縮、是造成短期利率飆高的組織性來由
英國金融時報9月新聞，Fed一直在壓縮財產欠債表規模，這導致其手上的逾額預備金從2024年的29兆美元萎縮至13兆美元。
逾額預備金減少，意味著銀行能用來應付短期融資包袱的資本也縮水了。BMO Capital Markets利率手段師Jon Hill指出，企業報稅截止日已往也都有陰礙，但這一次不一樣的場所在於，Fed的量化緊縮政策(QT)已實施了好一段時間。「企業為了報稅而從市場收回現金，只是疑問的引爆點。」
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