臺灣首波5G釋照競標金額揭曉，總標金高達1,38081億臺幣，此中最搶手的 35GHz頻段從每單元9億元的頻寬底價飆到5075億元創下環球記載，也連續為5G商機添加熱度。呼應被動元件龍頭國巨(2327)董事長陳泰銘(上圖右)去(2024)年11月12日公佈以500億臺幣現金收購美國同業基美(KEMET)時所提到，5G基地臺布建速度比想像快，連帶5G電話發酵時間也會比想像早、值得拭目以待。
外資摩根士丹利2024年即曾出具匯報表明，MLCC(積層陶瓷電容)是5G投資商機中的處女地(Untapped)，並估算5G商機在2024年將為MLCC提升23億美元的市場規模，相當終年度MLCC產值的19；大摩更指出，MLCC庫存調換預估將在2024年第一季底前辦妥、並從第二季起將擴張在5G聰明電話用高附加代價產物販售。
國巨為5G擴張研發戰力，本年資金支出估20~30億
臺灣MLCC一哥國巨指出，為了因應5G及車用電子新科技時代來到，將連續擴張在臺灣的研發及生產基地，以確保歷久老虎機怎麼玩發展動能；國巨也將壯舉擴編現有研發隊伍，廣邀環角子老虎機777獎金球各地專精於質料、化工、電子管理及機構等領域的技術專業及研發人員共200名，參加拓展5G及車用工規高階市場行列，增加與世界級原廠的設計配合，贏得更進步專業並增加國際競爭力。國巨除在2024年贏得高雄大發工業區地盤做為設廠之用，2024年已投入約40億元資金支出，2024年預測還將再投入20~30億元。展望2024年，國巨表明，正向對待終端需要增溫，因為客戶訂單交期已從45天拉長至90天，製品庫存仍繼續減低，國巨將盡全心增加產能應用率以知足客戶需要，但仍需視生產廠區的招工進度而定，且因美中貿易爭端的不確認性仍高，仍將以審慎樂觀立場接應業績及營運展望。
搶進5G，華新科整合集團物質
至於臺灣MLCC二哥華新科(2492)也沒有在5G關連布局偏廢，華新科也表明，原先看2024年下半年5G可帶來顯著效應，但來自不少與華為關連的客戶所提供訊息，都直指5G商機功勞會提前在2024年上半年就發酵。華新科指出，5G衍生的週邊利用對被動元件的需要將更勝於5G根基設施。
華新科表明，智能化變更裝置性能，除了提升對CPU(中心處置器)的需要，連帶也使得被動元件需要大增；獨特是在新型態裝置、新型態採用模式連續動員5G利用的趨勢下，天線、射頻元件、電源電力元件等需要均大幅提升；此中RF射頻元件及功率電感的需要將提升2~3倍。此中，對準5G聰明型電話的模組需要更是5G布局焦點，華新科表明，射頻元件(含括天線、訊號擴張器與濾波器)市場總產值規模預估將為4G LTE的3倍，尤其為了增加功能並節省空間，模組化是必定趨勢，並有望推升產物單價，天線數目則由3個提升到8個，而01005小型化的電容及電阻以及小型Molding-Poer(一體成型電感)2024將成為尺度元件。而為了更有效率切入5G利用布局，華新科積極整合集團物質，由華新科主攻射頻設計與射頻元件；華新科表明，除具過份25年的陶瓷電容、電阻、電感產物研發與製作經歷，也佔有LTCC(低溫共燒陶瓷專業)電路設計、製程和被動元件技術常識整合以及客製化天線設計、丈量和製作等多方優勢。至於佳邦(6284)則不只在RF天線的天線設計、模仿及製作本事具備競爭力，也專精於天線量測及調諧本事、磁性質料集成與加工。陶瓷介電粉質料商信昌電(6173)則從上游原物料領域添加戰力。
景氣能見度眾說紛亂，變數仍多需邊走邊看
在需要面升溫與國巨稼動率始終無法顯著從5成擺佈顯著拉高的題材加持下，包含有MLCC與晶片電阻關連個股股價都有熱烈體現，光2024年12月單月，龍頭國巨與旗下奇力新(2456)就大漲過份32、華新科更飆逾4成(見上圖,XQ環球贏家)、大毅(2478)除在12月有26漲幅，本(1)月截至17日再揚升29；對此，市場莫不引頸企盼MLCC與晶片電阻在2024年的漲勢捲土重來。法人表明，固然美國原定要在2024年12月15日起對中國電子產物加徵的關稅已暫緩，但PC與NB客戶已先行老虎機贏錢方法心得拉貨，預測國巨20老虎機贏錢公式24年第一季來自關連利用領域客戶對MLCC的需要將呈季減；但是，來自5G電話對MLCC的需要彌縫上後，預估第一季來自MLCC的營收將與上季持平。
至於晶片電阻，國巨擔當通路商的子公司國益，已經在本月初針對部門中國區客戶部門晶片電阻品項調漲10~15，並以利潤較佳之客戶優先配貨、拉長利潤較差客戶之交期。因為供給聰明型電話採用之部門料號如0201與0402供不應求，估算緊缺情境將延續至第一季底。但因為市場對MLCC與晶片電阻能見度見解不同頗大，有本土法人表明，從通路商、EMS(技術電子代工辦事廠)到被動元件廠普遍展示低庫存水位，預期補庫存題材將延續到2024年第二季，供不應求題材動員MLCC與晶片電阻連續漲價到第二季。內地被動元件通路商龍角子老虎機 攻略頭日電貿(30)則以為，MLCC接下來雖有漲價空間，但確切的時間與幅度目前仍看不準，除了中國大陸招工不易，中美貿易戰仍然帶來變數。
美系外資則指出，國巨在夏曆年後是否能顯著拉升稼動率固然成為各方矚目重點，但是，現階段MLCC市場仍然沒有供應短缺疑慮、價錢也將呈不亂走勢。即便國巨等大廠對擴產節制，但在風華高科(000636)與三環集團(300408)等陸廠仍會擴產搶市佔、並預期在2024年下半年通過01005認證而搶進5G領域，對三星電機(0150KS)與國巨都將帶來挑釁。
華新科更直言，並不以為MLCC有漲價空間，第一季價錢算是穩住、但不太具有漲價前提，要繼續觀測勞工過完年後回到任務崗位上的情境，以及需要是不是有進一步連續提升；呼應日電貿說法，仍需邊走邊看。
2024-08-14
