遭受美中貿易戰擾局及庫存調換陰礙，2024年環球功率半導體受到一些壓抑，原先產業都在渴望2024年將重展強勁成長，卻又被疫情潑了冷水。國娛樂城會員福利際研究機構Omdia就預估，因為汽車、聰明型手機需求減低，本年功率半導體營收將年減約7% 。所幸，現在車市已觸底回升，加上疫情負面衝擊淡去，解析師看好，2024年功率半導體市場有時機繳出兩成的年景長幅度。跟著大環境轉好，內地封測相關供給鏈也大為昂揚，第四季業績明顯彈升，外界也關懷，相關個股明(2024)年是否可以連續飛揚?又有哪些關講究點?
車用復甦 M來歲看樂觀
功率半導體是擔當電能轉換與電路管理的關鍵腳色，所有電子產品都可以看到它的影子，業內形容，它是最不起眼，但最長青且經久不敗的產品。依類型來看，大致可分勝利率IC(poer IC)、離散元件(discrete)和功率模組(poer module)，現在功率半導體的話語權重要把持在M(整合元件廠)手上。依據IHS(現併入Omdia)過去統計，環球功率半導體前10大廠市占率約6成，此中英飛凌(Infineon)占比達約18%、位居第一，第二、三名差別為安森美(Onsemi)占約9%，以及意法半導體(STM)占約5%；整體M占有率約達85%，而大中(6435)、富鼎(8261)、尼克森(3317)…等環球其他廠商則占約15%。在應用上，則以汽車、工業(含黑色家電)成長性備受市場期望。以電動車為例，傳統燃油車中，單車半導體成本約320元美金，功率半導體成本占約20%，而純電動車半導體成本將拉高到約720元美金輛，功率半導體占55%；換算之下，純電動車對功率半導體的需求達6倍多。解析師表示，本年功率半導體成長幅度較為受限，重要是遭受疫情所造成的停工、金好運官網真人娛樂城遊戲需求不確認性，以及車市疲弱等陰礙。不過，自第二季末開始，包含有英飛凌、意法半導體等大廠相繼拋出車用落底的訊息，且確切反應在下半年業績表現上。此中，英飛凌預估，2024年度（截至2024930）的營收將到達105億歐元，年增率達226%。環球功率半導體市占概況：資料來歷：IHS，2024。
封測委外釋單 捷敏-KY受惠大
M廠營運回溫，對於臺廠也是一大好動靜，有時機爭取到更多代工訂單。現在與功率半導體相關的業者眾多，包含有磊晶矽晶圓廠嘉晶(3016)、漢磊(3707)；晶圓代工則有臺積電(2330)、世界(5347)、聯電(2303)、茂矽(2342)；封測相關涵蓋了封測廠捷敏-KY(6525)、導線架廠順德(2351)及界霖(5285)。以晶圓代工為例，8吋代工廠世界進步於11月法說會上即指出，車用客戶庫存調換在第四季觸底，但在需求回升初期，M客戶會優先填滿自家產線，之後才會委外釋單，因此預測來歲第一季訂單回流。公司也以為，疫情所造成的生活型態轉變連續，加上車用電子復甦，直到來歲第3季8吋晶圓代工都將供不應求。封測相關部門，捷敏-KY專精在功率封裝領域，為環球前三大技術功率半導體封裝測試廠，公司本年第一季業績衰退重要遭受中國停工因素陰礙，在第二季就回到成長軌道。以應用別來看，本年以來以消費性產品需求最旺，現在占營收比重來到約30%，重要由居家上班課堂趨勢帶動；而車用及工業占約兩成多，至於通信則占約20-25%。展望後市，捷敏-KY將聚焦在5G應用、快速充電器(涵蓋手機、PC、NB等)以及高壓產品。法人表示，跟著功率半導體市況回升、M(整合元件廠)連續回補庫存，預期第四季業績將較第三季持平至小幅成長，來歲受惠於合肥新廠參加，全年業績表現樂觀可期。
順德界霖 來歲業績拚雙位數成長
至於封裝材料導線架部門，內地廠商重要有順德、界霖。對於導線架廠來說，三大類應用中，以車用產品毛利率最佳，其次為工業，至於消費性固然量較大，但毛利率最低。因此，只管本年在疫情帶動下，NB、PC、遊戲機需求強勁，帶動消費類產品成長顯著，但對業績的挹注功效有限。隨車用回春，順德、界霖11月營收差別創下近17個月、近25個月新高。法人解析，未來左右兩大廠業績的關鍵還是在汽車銷量，除因車用毛利率較佳外，比年公司擴廠計畫中，車用客戶占了很大一部門的需求。此中，界霖高雄新廠現在進入小量生產；而順德南投新廠則預測2024年中旬完成，將增加電鍍、金屬外觀處理產能。法人以為，5G、電動車、工業40、聰明家電加快向前，將帶動終端裝置功率半導體線上 娛樂城 註冊 體驗金用量連續增加，並支撐市場不亂成長。隨市況越來越熱，加上M委外釋單、中國去美化效益延續，均有利於封測相關業者未來接單表現，在擴產效益下，看好捷敏-KY、順德、界霖來歲業績有望繳出雙位數成長佳績。
2025-01-30
