臺灣從5月中以後因本土疫情爆發而進入3級戒備，解封時間從原定5月28日3度延伸至6月14日、6月28日、7月12日，電商族群股價連續發熱，富邦媒(8454)昨(24)日才改財神娛樂城官網教學寫1,780元的古史新天價，今(25)日盤中更一舉衝破1,900元、2,000元大關近在咫尺；91APP*-KY(6741)今天盤中也攻破300元關卡，從5月25日以承銷價66元上櫃以來，漲幅過份35倍。市場全面以為，電商股就好到3級戒備了結，等解封後，業績恐打回原狀，但在法人眼中，好戲才剛開端！
先檢視執政機構公佈全國進入3級後，各指標零售通路的體現。
富邦媒今(2024)年5月受惠臺灣後半月進入3級戒備加持發展力道，合併營收繳出古史次高813億元及最大年增幅47%，連續拉開與競爭敵手差距。富邦媒總經理谷元宏(見圖右二,資料照)去(2024)年曾提到，在原有2成年增根基下、防疫需要再多挹注約1成；同樣有疫情，這一次本土進入3級戒備，疫情加持力道應遠大於13、甚至1倍起跳，縱然守舊抓整月幾乎遮蓋3級戒備的6月營收年增6成，則不光將穩居亞軍，並直逼90億元大關、緊追在上年11月的9265億元之後。
網家(8044)5月合併營收4035億元，月增18%、年景長13%，網家表明，營收動能來自零接觸經濟衍生的多元花費需要，3C、生涯日用、食物、電玩等種別販售量增加，在市場拉力連續堆疊下，刺激旗下PChome 24h購物整體販售能量，帶來強勁業績體現；也因疫情陰礙，採購需要驟增致出貨遞延，部門營收將延至6月認列；因為6月整月都在3級戒備範疇，法人看好6月合併營收年增率可望放大到15%以上、挑釁古史第三高。
創業家(8477) 5月合併營收396億元，月增51%，年增6%；旗下平臺生涯市集與松果購物在疫情爆發當天24小時內，快速安排5個防疫關連專區，涵蓋防疫消毒保衛、居家辦公應援、食物補給專區等，過份千樣商品會集，提供大眾一站添足防疫及居家民生用品，也動員訂單量大幅發展，推升5月營收攀上本年財神娛樂城免費遊戲單月新高，而創業家表明尚有營收受出貨陰礙遞延至6月認列，第二季營收穫長可期；至於平臺整併後更會合集團物質、擴張營業規模，預期第三、四季看到整體綜效。
至於實體連鎖零售，超商雙雄雖都有部門據點因防疫規定臨時關閉或收縮營業時間，但5月營收並未受到太大陰礙，統一超(2912)仍繳出22083億元、月增4%與年增6%的成果，全家(5903)則以7155億元，微幅月增2%、年減2%。
統一超表明，即便在疫情陰礙下，臺灣7-ELEVEN營收穩健發展，轉投資事業統終生活(康是美)、統一速達、統一精工等體現亮眼，菲律賓與上海7-ELEVEN皆較上年同期發展。邁入6月，7-ELEVEN打造離家近期的社區防疫補給站，「i預購」平臺擴張生鮮蔬果採購種類及多元居家防疫商品組織，連續條理被花費者依靠的辦事平臺，知足花費者防疫時期各式需要。
全家則表明，綜觀5月，因新冠肺炎疫情嚴格、下半月全國進入3級戒備後，在停課、居家辦公、非必須減少外出、熟食區停售等防疫政策下，陰礙整體來客人數；此中，因學校、廠區、交通站點關閉而必要暫停營業的封鎖商圈商店，截至5月底共計80家。展望6月，全國3級戒備已確認延伸，將以多元商品、虛實混合門路以及快速低接觸的購物體會財神娛樂app體驗積極對應；同時，因應入夏消暑需要，各式冰品、啤酒、輕食將陸續推出話題新品和促銷事件，皆可望成為驅動營收的動能。
但是，實體百貨龍頭寶雅(5904)在3級戒備管束陰礙人流下，5月合併營收則以1313億元寫下13個月低點，月減9%、年減1%。外資摩根大通近日出具匯報點出，以經營實體店為主的寶雅、除因疫情不幸展店，且在網購發展趨勢下相對不吃香，除評等「中立」，並賜與低於目前市價的500元目的價。
摩根大通更提到，目前臺灣網購滲財神娛樂城充值優惠入率約13%，低於中國大陸的27%，更遠低於韓國的36%，臺灣電商市場具充足的增漫空間，看好臺灣網購市場前程10年將翻倍發展，滲入率則由13%上升至21%；尤其電商龍頭富邦媒可望成最大贏家，除本年第二、三季可望優於預期，本年全年營業益處則將高出預期6%，2024年營收將較上年倍增，同期EPS複合發展率將達34%，預估2024~2024年EPS將差別達2025元、2652元及3624元。
因為本波本土疫情遠較上年嚴重，法人表明，從上年疫情較嚴重的美中等國經歷來看，縱然在疫情趨緩，電商的發展力道並未顯著消退，關連指標電商如亞馬遜(AMZNUS)近幾個季度營收年增率都從4成起跳，阿里巴巴(BABAUS)營收年增率在疫情高峰期事後更逐季放大；換句話說，不顧3級戒備何時了結，電商發展態勢並不會因此打回原狀，反而在更多花費者養成線上採購的習性，零售從實體轉虛擬的節奏會進一步加快，富邦媒本年營收年增3成只是最守舊預估。
而途經疫情一波又一波洗禮，實體通路愈發看清這股愈來愈大的遷移氣力，天然不會坐以待斃。
為迎戰新零售購物型態，寶雅公佈進軍線上零售市場，推出主打體會型美妝電商平臺「POYA BUY寶雅線上買」，提供24小時隨時在線的便利網購辦事，並合併線上及線下的會員福利制度。寶雅指出，從既有POYA App延長出舉動付款POYA PAY、再創設出網購平臺POYA BUY，提供無接觸購物模式，由實體與電商雙向交融，以更多元的方式提供線上購物的樂趣。但是法人指出，新平臺效應暫待觀測，但因新展店計畫延後至3級戒備了結，全年EPS由原看好25元以上、下修至22~23元。
其餘包含有統一超、全家等皆積極進行數位轉型、朝虛實混合目的向前。而在這樣的驅動力之下，另一個趨勢下的受惠者即是有「數位開店軍火商」稱號的91APP*-KY，91APP表明，全家有2個APP，此中「全家舉動購APP」由91APP提供辦事，而在大型通路品牌中，目前91APP辦事客戶涵蓋全聯(PXgo全聯線上購）、全家(全家舉動購)、康是美(康是美網購)、POYA寶雅(POYA BUY寶雅線上買)等指標業者。
