戶外運動在疫情時期備受喜歡，涵蓋高爾夫球、自行車等，且此兩行業中，美國市場多佔3-4成以上，且在各地施打疫苗、紛走出戶外後，對戶外運動需要也並未消亡，反而是在這段時期內，成為了新生涯常態的一環；目前高爾夫球、自行車終端庫存仍趨近於零，臺廠供給鏈訂單能見度拉長到明(2024)年。 自行車需要旺，惟缺料、運輸疑問短期難懂 按照臺灣自行車出口地域別統計來看，北美市場約佔40%，而自行車市場也同樣從上年疫情後需要激增，終端庫存連續展示低檔，各廠早在上年初就已經排滿訂單，而目前也一樣、訂單已經排到來歲，且每季訂單連續上修中，終端庫存仍趨近於零。 然而，從3、4月統計資料來看，3月份自行車出口的臺數約16萬臺，4月則約14萬臺，而E-Bike也同樣小幅衰退，可以發明，只管訂單需要很興旺的狀態下，出口局勢並未同步走揚，反卻是受到零組件缺料、缺櫃缺船等因素陰礙。 據了解，5月缺料的局勢更嚴格，受到要害零組件變速器大廠Shimano生產基身份於日本、馬來西亞等，最近疫情加劇之下，使得出貨局勢不良，先前交期已經拉長到1年以上，此刻達交率更是僅有60-70%擺佈。 另有，部門金屬件仍連續缺貨，且因車型定案時，零組件型號也就隨著定案，替代不易，使得成車廠的組裝進度較不如預期，對於零組件的拉貨力道趨緩，因此，關連廠商5月營收恐怕仍有包袱，涵蓋成車廠美利達(9914)、龐大(9921)，以及碳纖維車架廠拓凱(4536)、零組件廠利奇(1517)等。 對零組件廠商來說，因為成車廠仍但願保持高端稼動率，以確保後續生產進度，因此第2季恐怕庫存水位會較第1季倍增，對於資本周轉率來說的確受到陰礙。 另有，受到原物料本錢墊高態勢下，零組件廠商已經陸續調漲價錢，第2季毛利率可望較上季走揚，第3季也有時機保持。 中期的角度來看，因為零組件廠商多與大型品牌客戶簽較長的條約，因此在這種供不應求的局勢下，品牌越大仍具有一定取料競爭力，呈大者恆大、小者淘汰出局的局勢，整體行業組織上顯露質變，而臺廠多與大廠配合，因此站穩優勢，另有，加上E-Bike的行業趨勢領會，因此待交貨局勢陸續緩解之後，行業仍具中歷久的優勢。 高球行業組織性轉變，來歲訂單熱度延續 高爾夫球行業市場以美國、日本、歐洲、韓國為四大重要市場。事實上，從上年疫情時期，高爾夫球行業很快速就見回溫，重要係戶外並可保持社交間隔的運動被喜歡，且下場打球的人口數目也顯著提升，直到最近也延續。 依據國際高球基金會(財神娛樂城官網新版National Golf Foundation)資料顯示，美國上年5月開端，下場打球的人數皆展示年增，本年3月份也年增45%，比起上月也月增24%擺佈。 對此，不論是代工場、品牌廠皆預期今來歲熱度不減，此中來由除了下場人數提升之外，當中也提升了很多青年人口，使得人口組織開端有了轉變。 以本年的局勢來看，臺灣四大代工場復盛利用(6670)、明安(8938)、大田(8924)、鉅明(8928)，訂單局勢直到年底都可正向對待，淡旺季變得不顯著，可望季季保持高端水準。 從目前代工場與品牌廠開案的局勢來看，預期到來歲都可正向成長，同時品牌廠積極布局來歲的新品，以及預訂產能，以確保來歲終端需要可被知足。 以最大的代工龍頭復盛利用來看，公司表明，從客戶拉貨局勢、開案數目、整體市場需要都相當正面，且客戶與通路庫存都相當低且康健，客戶也連續追加訂單，但產能已經滿載，本年急單將滿溢到來歲，來歲營運也可以正面對待。 另有，大田也表明，疫情的確動員高球市場增溫，且並非短期現象，涵蓋打球人口提升、女性打球人口提升，且中國市場也逐步增溫，因此，的確財神娛樂城即時存取款速度比較有部份美系客戶已經釋出來歲訂單量的見解，並仍保持正向立場。 整體來看，美國市場疫後復甦的局勢趨向正向，戶外運動高球、自行車等需要仍是正向，大多數廠商訂單已經看到來歲，今來歲營運看旺。
2025-05-07
