高通首娛樂城生日禮金多少顆5G旗艦SoC驍龍888問世後，再次燃燒對於來歲5G手機市場信心，預估總量將過份5億支。聯發科(2454)本年相繼推出天璣700、800、1000系列產品後，最快來歲夏曆年前將推出旗艦級天璣產品與高通正面臨決，另有，毫米波產品也預測來歲亮相，鎖定5G市場企圖心勃勃。5G帶旺營運，繳出亮眼成果單疫情之後，只管環球經濟成長衰退，但半導體產業卻明顯提拔，市場預估，本年輝達(NVIA)年營收可望年增50%、超微(AMD)年增40%，聯發科也可望有年增30%水準。半導體產業分成三大塊來談，IC設計環球市值約1200億美金，遠高於晶圓代工600億美金、以及封測300億美金規模，而臺灣IC設計市佔率約172%，當然也不比臺積電(2330)稱霸的晶圓代工，市佔率約722%、封測則約佔559%。單從IC設計產業來看，聯發科hoya娛樂城 賬戶登入本年上半年營收位居環球第4名，僅次於博通(BCOM)、高通(QCOM)、輝達。事實上，本年聯發科的營運表現可以說是優於年頭市場預期，法人推估，本年營收表現估可達3,000億元以上的水準，毛利率表現也遭受5G晶片帶動之下，從上年40%左右區間提拔至43-44%，每股剩餘估達23元左右，將明顯優於上年1469元水準，整體營運表現繳出相當亮眼的成果單。本年除了5G手機晶片出貨量強力推動營運外，宅經濟相關的需求也明顯提拔，涵蓋PC、Chr娛樂城首儲優惠omebook、健身器材、網通設施、電視等，聯發科幾乎在所有領域都有產品布局。觀測一 來歲5G手機市場總量翻倍增先從重要的行動通信產品來看，現在兩大廠已經對於來歲5G手機市場總量提出方法，聯發科以為，來歲5G聰明型手機出貨將過份5億支，高通則預期將達45~55億支，顯見相較本年2億支的規模有翻倍成長的市場想像。
聯發科執行長蔡力行(如圖)也表示，5G時代之後，最主要的便是手機需求的成長，且從過去3G、4G到目前的5G，大概每十年就有一個新時代規格的轉換需求，從5G手機出貨量來說，本年環球滲入率約18%，優於先前預期，特別是在亞洲市場的需求相當好，後續2024年則達38%，2024年有時機進一步提拔至49%，2024年再推升至近60%。聯發科從天璣700、800、1000系列產品全面布局後，最快來歲夏曆年前將推出旗艦級天璣產品，市場推測，將採取臺積電6或5奈米製程，將與高通驍龍888直球比武。本年5G手機市場在中國需求爆量，也讓聯發科以領先群之姿站穩中國市場，本年市佔率更是到達40%，缺席的高通也將連續完善中階與入門系列產品，盼能搶攻商機。對聯發科來說，來歲的重點應放在旗艦級SoC可否拿下高階手機市場，無論是專業聲明或是拓展更大的市場，都具有相當水平的意義。觀測二 非手機的成長力道5G時代所帶動的需求不光是手機，而是延續到PC、網通設施、自駕車、IoT等。事實上，本年聯發科WiFi6應用於PC、網通、GPON (Gigabit-Capable PON)、8K電視等，且已遭受數款高階寬頻、路由器與消費性電子裝置使用，並更跨足筆記型電腦市場，預測於本年底即有初期營收功勞。
至於來歲，市場也看好，遭受網通設施大廠對於5G根基建設、光纖設施等強力布建，也有利於聯發科產品出貨。另有，本年聯發科也以ARM架構CPU導入Chhoya 娛樂城romebook市場，搶攻本年遠距教育的市場。聯發科講話人顧大為表示，對半導體產業來說，ARM架構的時機越來越多，涵蓋伺服器、裝置、AIoT、感測器等，5G對於運算才幹的需求永遠不夠，應用面越來越大。
讓市場感覺驚訝的是，本年居家健身需求提拔帶動美國健身器材派樂騰(Peloton)出貨旺，當中提供操控面板的主晶片便是聯發科提供，雷同平板SoC的晶片。對此，蔡力行表示，健身變得更科技化，這是相當創造的專業，聯發科透過業務與ODM廠的合作親暱而打入這個客戶，合作相當親暱。比年聯發科對於併購也相當積極，本年斥資8,500萬美元 (約新臺幣2389億元)透過子公司立錡科技收購處理器大廠英特爾(intel)旗下的Enpirion電源控制晶片產品線，市場看好，透過這次的時機，能夠以FPGA的專業將應用面擴大到資料中央，有助於立錡往高階的市場發展。觀測三 研發資本的投入大無論是手機或非手機業務的發展，要觀測晶片設計公司最主要的便是研發費用的金額。對於研發型企業來說，不像一般有廠房的廠商需要觀測廠房的資源支出，而是研發費用的投入，聯發科上年約投資20億美金，本年預估將過份25億美金，來歲更會再增加，但就絕對金額來看，大概只有高通的一半，但就費用率來說相去不遠。聯發科從2024年今後每年研發費用率都到達24%以上，2024年更是來到26%，可以看到對於5G的投入布局更早，而且更是野心勃勃。事實上，本年聯發科在中國5G手機市佔率高達40%也非偶爾，聯發科在過去十年，每年都投資研發過份500億臺幣，堆積金額高達4,200億，相當於8座臺北101的概念。尤其是從運營的角度來說，聯發科環球據點過份50個，本年底約擁有18,000名員工，幾乎都是專業研發人員，遍布35個城市，就算是疫情陰礙，現在環球過份1,300位員工遠端工作，業務進展不停歇。觀測四 華為or光榮? 政治拉扯是個疑問遭受中美緊張關係不減反增的趨勢來看，只管市場對於拜登赴任之後，中美關係可能有些許變化而有增加想像空間，但就現在的狀況來說，高通獲準出售4G晶片予華為，但聯發科則無，但在市場需求轉向5G的目前與未來，就算獲得4G允許驚喜度也有侷限。但在兩方5G晶片則皆無獲得允許的目前，可以觀測的是，在華為切割光榮之後，能不能漂亮閃躲美國的制裁，以及可否申請通過後出貨允許，都是來歲觀測的重點之一。不可諱言的，這個疑問牽涉到最大的部門是強國政治的勢力拉扯，人為主觀意識遠遠凌駕於專業的發展，因此短期有相當多的雜音，結局如何有待後續觀測。部門市場人士樂觀的以為，拜登赴任後，鎖定的將是華為的5G根基建設，並非手機業務，因此覆原出貨的時機可能增加；但也有人以為，限制中國半導體自治是美國相當明確的目標，拜登赴任之後，涵蓋EDA工具、IP矽智財等，都恐怕難逃限制的前提。整體來說，聯發科本年受惠於5G手機的陸續放量，以及筆電市場的強勁需求，帶旺營運表現。展望來歲，市場看好，聯發科將跟著5G市場需求倍增的態勢挹注成長動能，加上產品佈局完整下，有利於來歲營運，後續可連續觀測市場消費力道，以及中美關係的變化。
2025-02-27
