環球最大避險基金集團橋水投資公司(Brgeater Associate)創立人達里歐(Ray Dalio、見圖)以為,投資「殖利率低到荒唐」(riculously lo yields)的債券其實愚昧,建議大家散開投資組合。
達里歐15日在技術社交網站LinkedIn刊登詞章表明,投資債券(及大多數金融市場)已變得愚昧(stup),與其贏得低於通膨的收益,何必不買進酬勞等於或高於通膨的標的?
達里歐也不是現金粉絲。他相信,經濟已來臨「大債輪迴」(Big Debt Cycle)的末階段,現金目前是、前程也連續會是廢物(也即是酬勞遠不如通膨)。因此,借貸現金、而非將之當成手上持有的財產,以及買進高酬勞、非債券的投資財產,才有利可圖。
達里歐指出,古史及邏輯推論顯示,當市場供需失衡、導致利率上升到經濟難以負荷的處境時,各國央行就會印鈔來買進債券,管理殖利率曲線以抑制債券殖利率,這會讓現金下降價格。也因此,佔有現金變得很恐怖、借貸現金卻很棒。
達里歐警告,稅制革新會比市場預期更令人震驚。舉例來說,民通博娛樂城註冊網址主黨參議員華倫(Elizabeth Warren)提議的富人稅,規模就前所未見,可能迫使更多資金外逃、人們想盡設法逃稅。美國會被視為不迎接資金主義及資金家的場所。固然華倫的富人稅法案今(2024)年不太可能通過,但前程幾年的確可能發作。
達里歐相信,稅改是導致資金流向差異財產、差異地域的主要因素,這會陰礙市場動能。若從古史及邏輯推理來看,手上缺錢的政策訂定者可能會決擇加稅,或限制資金從債券逃向黃金通博娛樂城下載、比特幣等財產,甚至不許可資金外流至其他地域。
基於上述來由,達里歐以為,借入現金買進酬勞較高的非債券投資財產,此刻正是時候。跟著執政機構發布的公債愈來愈多、加上很多差異財產種別顯露「經典泡沫動能」,他以為,放空現金、沒有債通博娛樂城贏錢券、不以美元計價且充裕散開的投資組合,體現將優於做多美元的傳統股債部署。
達里歐也相信,成熟已開闢預備錢幣國的財產酬勞,將遜於亞洲(包含有中國)新興國家市場。他以為,大家接應稅改、可能的資金管束舉措戒慎恐驚。
值得留心的是,外媒才剛傳出,拜登執政機構正在籌畫1993年以來首見的大肆聯邦加稅法案,藉此支應根基建設、氣候變遷成長計畫,並幫助較為貧窮的人民。動靜揭露,拜登執政機構目前斟酌的加稅內容如下:將企業稅率從原先的21%調高至28%、減少對所謂商務實體(pass-through businesses,如有限義務公司及合股企業)的租稅優惠、年收入過份40萬美元的自己應繳交更高所得稅、擴張課徵遺產稅、年所得通博娛樂城玩法攻略大全至少100萬美元的自己調高資金利得稅等。
參議員華倫近期重申應推出富人稅,她推出「超等富翁稅法案」(Ultra-Millionaire Tax Act),提議對淨值介於5,000萬~10億美元的家庭開徵2%富人稅,淨值過份10億美元的家庭課徵3%富人稅。