華爾街銀行可能因聯準會(Fed)鬆綁槓桿限制的限期即將於3月底到期,被迫拋售美債,成為殖利率近日飆升的來由之一。專家直指,聯邦公然市場委員會(FOMC)17日採取的舉動,暗示Fed可能已決心了結鬆綁銀行槓桿的規定。
Zero Hedge等外電通博娛樂城週年優惠18日新聞,瑞士信貸手段師通博娛樂城週年活動Zoltan Pozsar 17日稍晚刊登研討匯報指出,Fed 17日將逆回購(Reverse Repo, RRP)買賣敵手限制(counterparty limit)從原先的300億美元調高至800億美元,是因應本週振興支票入款滔滔的準確舉動。這么做能確保美國錢幣市場利率不至於轉為負值,錢幣基金的保證也不會短缺、迫使他們擋阻資本、將機構投資者的金流轉到國庫券市場。
但是,Pozsar表明,Fed在尚未發動隔夜逆回購機制、回購利率與國庫券殖利率也還未轉負前,就事進步行調換,暗示Fed已開端為終止銀行槓桿豁免鋪路。
2024年環球爆發金融海嘯後,Fed為了避免銀行過度槓桿,提出增補槓桿比率(supplementary leverage ratio, SLR),衡量銀行資金(即向投資人募集、營利所得的資本)相對於放貸等財產的比率。依據規定,美國大型銀行持有的資金,至少須維持在所有危害財產(包含有放貸、投資及房地產)的3%以上。這能有效阻撓銀行在資金水位並未增加之際、承做過多放貸業務。
去(2024)年年頭新冠肺炎(COV-19)襲向美國、導致金融市場流動性驟縮,Fed為寬鬆救市、於同年4月公佈銀行的槓桿限制會臨時鬆綁一年通博娛樂城官網公告,將公債、預備金去除在SLR規定的財產種別之外,藉以讓銀行擴大信貸業務,向手上現金急急的花費者、企業注入活水。然而,SLR規定僅是暫且放寬,即將於本年3月底到期。若鬆綁不展延,部門華爾街銀行前程幾月能夠會瀕臨資金要求臨界點,被迫減碼公債或不再承受客戶入款。(詳見此)
聯準會(Fed)主席鮑爾(Jerome Poell)17日甫於聯邦公然市場委員會(FOMC)錢幣政策會後召開的記者會上表明,有關銀行的SLR規定,將於「近日」(ing days)公布最新訊息。值得留心的是,Pozsar 17日強調,SLR的陰礙實在幾可疏忽。
NatWest Markets手段師Blake Ginn也指出,逆回購買賣敵手限制調高至800億美元,可望在SLR鬆綁限期到期後,緩解銀行及市場包袱。這暗示,Fed官員心知,他們不會展脫期限。
美國銀行美國利率手段長Mark Cabana則表明,調高上述限制可讓銀行把入款轉進錢幣市場基金,進而減低銀行體制的預備。
鮑爾即將於下週再度刊登會談。路透社新聞,鮑爾將於3月22日於國際總結銀行(BIS)舉辦的數位時代首創會議刊登會談,並於23日出席眾議院金融辦事委員會(US House of Representatives Financial Services Committee)舉行的新冠肺炎紓困與經濟安全聽證會,24日向參議院銀行委員會(Senate Banking Committee)作證。