(圖片起源白宮flickr)
近日G20落幕，中美兩方釋出正向訊息，包含有不新增關稅，以及美國企業對華為禁令也有鬆綁時機，固然細節還未出爐，但是對半導體三五族的運彩怎麼玩ptt後續營運而言，幾多有了樂觀期望理由。原先在中美貿易戰緊繃狀態下，3000億美元商品是否加徵關稅，以及華為禁售令，激烈陰礙電話供給鏈供貨場合以及終端需要展望。對半導體三五族而言，若分為聰明型電話以及基地臺供給鏈兩個部門來看，原先前者由於陸系廠商為了避免供給鏈斷貨、積極增加亞洲供給比重，使得臺系廠商反而受惠轉單效益，如今貿易戰緩和，陸系廠商是否連續轉單予亞洲供給鏈？後者就基地臺而言，先前華為受到禁售令陰礙下，臺灣三五族大多數直接或間接有涉及這類業務，產物包含有利用於基地臺PA、光通信元件、磊晶片等等，其時以為華為要害零組件雖有備約1年不等庫存，一旦庫存耗費，勢必陰礙後續出貨，如今禁售令也有望鬆綁，後續三五族基地臺關連業務市況展望該如何對待？
陸半導體自給率增加方位不變，臺廠連續受惠
以聰明型電話來說，與電話業務最為關連的是代工場穩懋(3105)、宏捷科(8086)以及磊晶廠全新(2455)。華為聰明型電話當中所需的RF元件，過往是由美系M大廠提供，但是上年下半年中美貿易戰開打，華為以及其他中國品牌廠，為了減低電話元件斷貨危害，積極減低美系RF元件比例、轉而增加本土及亞洲供給比重，此中多家亞洲IC設計廠皆受惠轉單效益，並投片予產能足夠的臺廠。砷化鎵晶圓代工大廠穩懋便是受惠於這樣的底細前提，牟取來自中國半導體廠的訂單。關連提升訂單已於本年第1季末開端發酵、第2季連續。另方面，磊晶廠全新屬於穩懋的上游，固然穩懋亦佔有EPI產能，但是這一波華運彩 哪買為調換供給鏈之下，預期仍有產能缺陷部門可釋單予全新，全新將同步受惠。代工場宏捷科方面，比年為了減低美系單一客戶佔營收比重過高危害，已陸續擴展涵蓋中國IC設計公司在內的多家客戶，先前華為活動、貿易戰狀況升溫，已讓中國品牌廠繃緊神經、恐怕發作斷鏈危機，不但是華為，包含有VIVO、OPPO等廠商皆積極減低美國供給鏈、提高亞洲供給比重作為因應之道。運彩 中華 韓國 賠率
前述中國品牌廠商，皆積極發動轉單計畫，由原先向美國M廠拿貨，轉而透過中國或臺灣等亞洲IC設計公司、投片給宏捷科，關連訂單連續發酵。供給鏈指出，近日貿易戰緩和眉目展現，但是由於後續鬆綁細如何下注運彩項還不明，且目前也僅是暫緩加徵關稅，不可擔保中美前程不再擦槍走火、戰局再升溫，因此就陸系廠商而言，目前僅是掙得與時間賽跑包袱下的短暫喘息空間，培育美系以外的供給鏈方位仍會連續，不會休止。另方面，原先貿易戰可能加徵3000億美元商品關稅包袱下，廠商全面看淡下半年電話花費需要，主因零組件漲價本錢可能轉嫁至產物售價、進而陰礙整體需要，但是目前警報臨時解除，供給鏈對於下半年電話旺季販售需要也轉為正向期望。穩懋指出，近日中美兩方釋出正向訊息，固然短期內由於暫緩內容等細項並未出來，還無法做領會考核，但若中美兩方衝突有所降溫，對後續行業面需要將能樂觀對待。對穩懋而言，上半年受惠陸系客戶跳過美國M廠透過亞州IC設計公司投片予穩懋，如今貿易戰緩和、禁令有望鬆綁，除了對原先平庸的電話市場注入活水、動員需要回穩，穩懋或許同步受惠之外，陸系品牌預期也不會休止培育亞洲供給鏈，穩懋來自供給鏈遷移的效益仍會連續。至於全新，其電話RF元件佔比高，有望因環境狀況好轉、動員電話終端需要回復常軌，進而使出貨體現回穩，同樣也由於中國增加半導體自製率方位仍不會變更下，全新接獲轉單予代工客戶的訂單需要仍將連續，本年無線通信產物展望可望較年頭預期為佳。
5G基地臺設置需要看正向
此外，三五族業務也多有涉及華為基地臺，先前華為受到禁售令陰礙，陰礙基地臺PA、光通信元件、磊晶片等出貨，包含有穩懋、宏捷科、全新、環宇-KY(4991)皆有約5至10不等的營收比重受到牽扯。穩懋基地臺PA歸類在Infrastructure(通信根基建設)，該產物線大概佔全年營收15-20，該業務利用又涵蓋基地臺、光纖、衛星通信關連等，以基地臺而言，又分為美系、歐系以及亞洲客戶，先前的禁售令陰礙美系客戶的出貨，如今禁售令有鬆綁時機，除了覆原正常供貨之外，再合作中國5G建設將發動招標，5G基地臺設置有望加快推動，將對穩懋後續帶來正向挹注。
全新光通信產物重要利用為光纖通信所需的PIN光探測器(重要為收取端Receiver)，重要透過出貨予臺系及陸系光通信廠間接出貨予華為；宏捷科則是透過臺系射頻IC公司的投片，切入基地臺業務。預期在禁售令鬆綁下，以及5G加快，關連業務後續看增。環宇與華為業務關連則是在光通信PON領域，營收佔比並不高，所受到的直接陰礙相對有限。環宇目前產能重要在美國，貿易戰緩和下，環宇將有更充裕時間做散開產能的預備，目前除了位於臺灣的晶成前程可飾演中美兩大市場供貨的彈性供貨產能之外，環宇也尋求中國在地廠商配合時機，預測關連計畫下半年逐步明朗。整體而言，市場以為，中美貿易戰釋出正向訊息，對於臺灣三五族而言，無論在聰明型電話或是基地臺關連業務，都有望覆原出貨常軌。
2025-05-30
