本年上半開端，美國公債殖利率曲線連續倒掛，點燃衰退驚慌。但是，近期10年期和3個月期的美債殖利率利差轉正、重回零以上(見圖)。有人高呼這典型經濟遠景台灣彩券中獎轉趨樂觀，但是也有人以為只是「狂風雨前的寧靜」。
MarketWatch新聞，10年期3個月期的美債殖利率曲線，被視為正確的衰退指標，第二次世界大戰後發作過九次經濟衰退，衰退前夜此一殖利率曲線均倒掛示警，也即是顯露長債殖利率低於短債的現象。本年8月，10年期美債殖利率一度比3個月期美債低了51個基點。但是如今殖利率利差轉正，10年期美債殖利率比3539每期開獎號碼個月期美債高出11個基點，殖利率曲線不再倒掛。
克里夫蘭聯準銀行追蹤10年期3個月期的美國公債利差，猜想經濟低潮的可能性，預計一年內陷入衰退的機率，從8月份的441、9月份降至379。Neuberger Berman共同主管Thanos Bardas高呼，殖利率曲線轉為陡峭，有利危害財產和企業債。
然而，沮喪派見解差異，強調已往三次經濟衰退前，殖利率曲線都先倒掛，之後回正並轉為陡峭。Rabobank資深美國手段師Philip Marey說，殖利率曲線休止迴轉，不值得慶賀。這是狂風雨前的寧靜，不表明債市響起警報解除的燈光，估算2024年下半經濟可能衰退。
降息預期引殖利率曲線倒掛？
MarketWatch、華爾街日報等3月份新聞，舊金山聯邦存儲銀行匯報稱，10年期3個月期殖利率曲線是最可信的衰退指標，不過也警告兩者因果關係好像為雙向，解讀此一預計訊號時需求極為謹嚴。何必需求審慎？殖利率曲線倒掛時，一般表明投資人預計FED將降息。美國經濟數據欠佳，投資人提高降息預期。聯邦基金利率期貨威力彩頭獎開獎時間顯示，市場估算本年底FED降息機率達60、20更估算降息次數可能為兩次或更多。
環球金融海嘯之前，此種幅度的降息預期只會讓殖利率曲線略為轉平。不過量化寬鬆(QE)變更債市，殖利率曲線倒掛的難度減低。QE之前，美國10年期公債一般有限期溢酬(term premium)，殖利率處於較高水位，以賠償投資人歷久持有債券的危害。此種時候，殖利率曲線要倒掛，市場需求預計激烈降息。
FED只會在經濟衰退時大砍利率彩券遊戲玩法。不過環球金融海嘯後，央行力推量化寬鬆(QE)，長債的539特殊玩法限期溢酬幾乎消亡，10年期公債和3個月期公債的殖利率利差收窄，只要市場預期FED小幅降息，就足以讓殖利率曲線迴轉。
