條碼列印機行業與運輸、物流、製作、電商領域有關，今(2024)年上半年受到肺炎疫情陰礙，環球市佔率前幾大廠商Zebra、Sato營收、贏利雙退雙位數以上，而臺廠鼎翰(3611)、科誠(4987)也無法玩運彩線上彩券倖免衰退，但是跟著美國市場已有些許回溫眉目、歐洲市場5-6月起已開端復甦，動員鼎翰、科誠近幾個月營收開端回升，業者預期第2季為本年谷底，下半年營收衰退幅度會較上半年顯著收斂好轉。鼎翰以及科誠近一年周轉率偏低，但是鼎翰2024年起EPS站穩10元以上，上年EPS達1793元創古史新高；科誠2024年上櫃以來，EPS維持在4元以上，上年EPS 480元，後續待景氣復甦，贏利體現有望再重拾發展。
鼎翰漸步出谷底，Q3營收看回溫
受到疫情陰礙、客戶需要不振，鼎翰本年上半年營收2561億元、年減816%，因為產物組合因素，毛利率較低的耗材出貨比重提高，毛利率3471%、年減304個百分點，營業益處350億元、年減2232%，稅後淨利269億元、年減2756%，EPS為633元。受惠各重要市場需要逐步回穩，鼎翰7月營收462億元，月增640%、年減515玩運彩世界盃心得%，已是持續第2個月呈月發展，法人預期，8月營收有望較上個月再發展，第2季為鼎翰全年谷底，預期第3季營收可望較上一季回溫、但是要優於上年同期有難度，若疫情不再惡化，目的第4季營收有望攀本年高峰、優於上年同期。各自市場來看，中國、泰西市場皆有回溫眉目，印度市場先前受疫情陰礙拉貨放緩，目前漸有止穩眉目。至於佔營收大宗的美國市場，隨然美國疫情仍然連續，但美國已漸漸找到與疫情共處之道，本地民生、商務關連事件漸漸觸底回升，預期動員後續條威力彩自動對獎碼列印機需要逐步回穩。鼎翰上半年毛利率年減主因毛利率較低的排印標籤耗材商DLS出貨仍發展所致，預期下半年在條碼印表機出貨回穩下，產物組合會優於上半年。鼎翰條碼印表機目前環球市佔率排第五大，競爭力在於高中低階機種產物線齊備，高下游物質整合本事強，後續計畫在中南美、白俄羅斯等市場增強行銷力道，但願能進一步增加市佔率。
科誠下半年營收衰退幅度看收斂
科誠本年上半年營收421億元、年減1712%，營業益處490萬元、年減2079%，稅後淨利27032萬元、年減5181%，EP百家樂 連莊S為107元。科誠比年EPS世足賠率 運彩維持在4元以上，2024年起現金股利配發率都在8成以上，上年EPS達480元，因為疫情關係，公司需求保存部門營運資本，配發明金股利32元、配發率67%。科誠目前在歐洲、東南亞市場已逐步回溫，動員7月營收84943萬元，月增669%、年減007%，已是持續3個月呈月增，固然目前訂單能見度仍不高，此中美國、中國市場需要仍較弱，但客戶下單力道已不若第2季疲弱，預期下半年營收年減幅度有時機較上半年收斂。
2024-11-13
