那斯達克指數連三天重挫，拉回10%之多、陷入改正。手段師指出，軟銀(SoftBank)的買權部位仍未平倉，前程恐怕會有更多震盪。
路透社9日新聞，投資人不願逢低出場，謹嚴心態百家樂圖形反映在偏斜指數(ske)上，此一指數考核看跌的賣權(put)、相對於看漲的買權(call)的需要。Trade Alert數據顯示，以亞馬遜為例，該公司的30天偏斜指數衝上7月以來新高(圖表見此)。其他科技股的偏斜指數，如Salesforce、Adobe、臉書也都飆高。Albert Brge Capital創立人Dre Dickson以為，此種現象典型「『不計價值敲進贏家』的闡述也許遭到弱化」。
當前場合與已往幾週恰好相反，之前機構投資人如軟銀等，發狂購入科技股買權，讓美股在8月份頻刷新高。抉擇權解析商ORATS數據顯示，機構投資人和散戶瘋搶科技股買權，一度讓那斯達克100指數成分股的平均put-call比跌至近13年低點。假如標的個股大漲、抉擇權價錢飆高，出售買權的買賣方將承擔高額吃虧，為了避免此種場合，買賣方買入標的個股避險，導致個股漲勢更劇烈。此外，買賣方在個股股價下跌時，將出脫個股，會讓跌幅更為深重。
手段師指出，軟銀的抉擇權部位仍未平倉，這些部位在10月、11月，或者來歲到期。要是科技股止跌回升，前程幾個月可能會有更多震盪。Susquehanna Financial Group衍生商品手段共同主管Christopher Murphy說：「抉擇權部位靠攏到期日時，要是收在價內(in the money)，將有更大打擊」。
解析師：科技股賣壓未完恐盤整
CNBC、MarketWatch先前新聞，據報已往一個月來，軟銀(Softbank)鎖定亞馬遜、微軟、蘋果、玩運彩歐冠盃運動彩券特斯拉等熱點科技股，創設了生僻的巨大買權(call)部位，總值達40億美元。軟銀敲進買權，出售買權給軟銀的買賣方，必要買進關連股票避險，過程中會拉升這些個股的股價。一名解析師直言，軟銀作法有如「踩下股市飆升的油門」(gu懂吃角子老虎機機率n the market)，讓他掛心那斯達克指數會有更多賣壓。
Bleakley Advisory Group投資長Peter Boockvar指出：「這像是賭場之旅，軟銀原先應當是作長線的投資公司，此刻他們卻靠抉擇權拉高短期酬勞，手法有如避險基金」。他以為大樂透加碼時間，此刻焦點在於軟銀是否出脫了手上的大批買權？軟銀的買權推高股價，要是他們倒貨，市場會有反映。
BNY Mellon Wealth Management投資長Leo Grohoski說：「(本波跌勢)是很好的警鐘，叮囑大家市場有危害」。他以為，科技股和網路股等可能會有更多賣壓，然而，「這不是歷久激烈改正潮的開始，只是預警前程幾週或幾個月走勢將有動盪，可能會陷入盤整」。
2024-08-09
