沒有內地產能與自有品牌業務的豪展(4735)本年初沒有佔到內地市場商機，但連續為代工客戶接單出貨，因而與同為體溫計製作廠的熱映(3373)業績呈相反方位。疫情後豪展營收原先平庸，但從6月起飛，7、8月老虎機玩法類型接連創高，第四季每月營收估算也都在3億以上、全百家樂規律年EPS也至少10元起跳，本年擴產與新增客戶與拿下新訂單後，來歲營運也不看淡，至少保持本年高端水位，營運續看正向。熱映創高8月終止，轉向海外出口體溫計製作廠商熱映本年以來受到疫情需要動員，年頭營收即大幅發展，從2月開端創古史新高、連續到7月，但8月開端營收逐月創高的趨勢正式了結，法人指出，熱映2月藉自有品牌站穩內地內銷市場，內地因疫情陰礙，整體體溫計市場約在4月到達高峰，4月起內地體溫計也開放出口，熱映客戶中亦有日系體溫計廠商，在內地市場逐步飽和後，熱映也將重心轉往海外市場。法人指出，以內地藥局等通路販售上，體溫計如額溫槍、耳溫槍的單價與毛利都遠高於代工訂單，也動員熱映上半年營運交出亮眼成果，營收來臨1134億元、年增200%，毛利率62%，較上年同期大幅提升40個百分點；但法人也指出，假如熱映轉向以海外代工訂單為主，估算毛利率將會較上半年高端回落，下半年贏利體現也會稍見降溫。與熱映逆向，豪展營收下半年才爆發與熱映差異，同樣以體溫計製作為重要業務之一的豪展，由於重要生產基地在中國吳江，而面臨中國嚴加控管內地抗疫關連醫療設備出口的陰礙下，豪展固然接單滿手，不過卻苦等了一段時間才順利出貨，營收直到6月才站上2億大關，7、8月都紛飛交出3億以上的營收體現。以營運模式來看，一直都以代工為主的豪展受制於內地產能有限，上半年內地體溫計需要大增的階段，對公司的業績拉抬有限，不過現階段當疫情在環球連續伸張時，品牌客戶仍在環球積極布局樂透代碼，為豪展的接單帶來動能。至於豪展的業績何必遲至6月才爆發，除了中國的出口禁令以外，必須零組件在中國年頭疫情陰礙下，體溫計供給鏈一度由於sensor出貨缺陷斷鏈，海外市場包含有泰西的體溫計產物都賣至斷貨，卻遲遲等不到中國製作端的補貨，但又面對復工包袱，每棟修築物、每戶家庭幾乎都有需要，目前販售端與製作端至少有1至2個月擺佈的空窗，也是目前豪展客戶連續大批下訂單的重要來由。兩岸大擴產，豪展來歲業績怎么看？由於對客戶供不應求，豪展也為此連續進行擴產，末了一波擴產預測於9月辦妥，擴產後臺、中兩地產能將展示臺灣6條、中國吳江18條，較原本臺美國職籃運彩灣2條、吳江9條均大幅發展，整體擴產資金支出約2024萬人民幣，預測後續每月折舊將提升約120萬臺幣；帶擴產辦妥後，第四季單月營收考核仍可以站穩3億規模，本年EPS也看至少10元起跳，業績興旺。至於來歲業績展望，豪展則指出，擴產並非僅是為單次疫情需要所做的預備，公司於此次疫情當中，也積極與不少新客戶接觸，有些客戶已往將訂單交由其他代工場交貨，但本年以來考量在出貨不亂性與品質上，轉而將重要代工訂單交給豪展；除斬獲新客戶外，也有客戶原來僅是歐洲區域性品牌，在經銷商積極導入之下本年跨進美國市場，動員客戶規模發展，前程訂單量也可望放大。法人考核，豪展途經此次擴產與客戶發展動員，以在手客戶預計需要來看，前程營收規模將較既往更上一層樓，來歲起月營收至少會保持在2億以上水準，也將動員豪展來歲營運至少持穩本年成果，營運仍看正向。
2024-08-26
