新聞 2024-03-12 2457 記者 陳苓 報導
美國銀行(BofA)警告,過去40年來的低通膨壓抑利率、拉高股市估值,如今場合進入轉捩點,債券牛市恐怕完結,長期的股票報酬也會不如以往。
iQuote報價顯示,iShares 20年期以上美國公債ETF(iShares 20+ Year Treasury Bond ETF、代號TLTUS),11日下跌072%、收13901美元。本年以來,TLT已經重挫1187%。
Inser、MarketWatch報導,美銀首席投資謀略師Michael Hartnett等人11日教導寫到:「相信我們處於通膨和利率的長期轉捩點」,因為通貨緊縮的因素反轉、財政過度支出、環球Q8娛樂城app遊戲種類經濟的爆炸性週期重啟創新出超額需求,2024年可能是通膨和利率的低點。他大膽預計:「40年的債券牛市畫上句點」。
美銀指出,跟著經濟重啟、疫苗加快接種、華府通過19兆美元的紓困案,美國通膨將升溫。通膨提高會傷害長期的股票報酬。過去數十年來,股市投資人的年度報酬約為10%,2024~2030年報酬可能會降至每年3~5%。
美銀表示,通膨再起的端倪逐步浮出,30年期美國公債的2024年開年表現,為過去100年來的第四糟;與此同時,油價的開年表現,q8娛樂城電子遊戲創1974年來的最佳記載。
教導稱,2024年月的長期資產部署,應該做多實質資產、原物料、波動率、小型股、價值股與歐澳遠東新興市場股票,Q8娛樂城存款優惠並放空債券、美元、大型成長股。
可是並q8娛樂城體驗金領取教學非所有人都以為通膨會構成恐嚇。PIMCO重量級債券大咖高呼,通膨可能是「假動作」(head fake),打壓物價的大趨勢並未變更,通膨難以連續。
金融時報2月25日報導,PIMCO投資長艾達信(Daniel Ivascyn)表示:「通膨假動作是債市的實質風險」。他估算,通膨升溫只是臨時的,可是「債市近期內可能不會作出此種結論」。
PIMCO強調,科技創造減低成本、組織工會的氣力疲弱,這些長期趨勢會繼續打壓通膨。艾達信說:「仍觀測到強盛的通膨減緩(disinflation)趨勢,(疫情)初步Q8娛樂城app攻略復甦後,環球可能陷入產能多餘」。艾達信說:「我不相信即將實施殖利率曲線管理,可是官員可能提出雷同說法,到達政策目標」。他預計,美國10年期公債殖利率升破15%,將是「極佳買點」。