受惠於疫情所催生的資訊產品需求，加上5G、AI、高速運算等新應用遍地開花，支撐半導體產業保持成長態勢不變，現在半導體產業全線吃緊，不論是前段晶圓代工，到後段封測皆展示滿載，訂單能見度直達來歲下半年。SEMI(國際半導體產業協會)也估算，2024年臺灣半導體產業產值將突破3兆新臺幣，年增167%，居環球第二。在強勁需求帶動下，半導體族群本年普遍繳出優異成果，但仍有部門遺珠尚未表現。本篇挑出三檔來歲具有成長契機的低調半導體股，包含有鑽石碟供給商中砂(1560)、濕製程設施商辛耘(3583)與導線架廠界霖(5285)，進一步解析各家公司未來優勢與展望。
中砂： 來歲拚賺半個股本
中砂成立於1964年，早期產品以應用於石材加工的傳統砂輪為主，後發展鑽石碟、再生晶圓等高階專業，進一步切入半導體產業領域，現在半導體相關(晶圓事業部、鑽石碟事業)占公司營收比重高達7~8成。中砂本年1-11月營收4685億元，年增446%，略低於市場預計，重要是由於影像體娛樂城代理ptt客戶需求於下半年轉弱，對再生晶圓業務的功勞度不如預期。所幸，現在影像體客戶需求已開始回溫，加上晶圓代工龍頭下單強勁，來高額博彩娛樂城歲該業務有望展示高個位數成長。鑽石碟部門，中砂旗下多樣新產品已經陸續通過客戶的驗證，並導入量產，順利卡位5奈米、3奈米世代。而前幾年投資進步化學機器平坦化（CMP）設施，在廠內提供前期測試服務，亦深獲得客戶肯定，來歲營收年增率有望達雙位數表現。整體來看，法人以為，除半導體客戶需求支撐外，過去深受製造業景氣不良所苦的砂輪業務，在來歲也可看到轉機，在三大事業帶動下，中砂整體營收力拼成長逾1成，毛利率估站穩3字頭，全年EPS落在45~5元之間。
界霖：銅價強+需求旺 來歲重返成長軌道
界霖用心在功率半導體導線架，可廣泛應用在車用、工業及消費性電子產品，間接供給特斯拉、雙B等國際車廠。因為車市疲弱、疫情停工衝擊，界霖本年前三季業績相對遭線上娛樂城評價排名受壓抑，不過，第四季跟著車用需求回升，加上封裝產線爆滿帶動導線架需求增溫，界霖營運也開始明顯回暖，11月營收更創近25個月新高。法人指出，界霖於2024年在高雄楠梓加工出口區買入廠房擴產，重要購入大型沖壓設施，然因2024年產業景氣反轉走跌，新廠產能遲遲無法填滿，近期國際客戶已陸續回補庫存，新廠稼動率也逐漸提拔，有助於未來營運表現。法人預期，界霖本年第四季營收年增率估5-10%，且因國際銅價來到近7年高水位(低價庫存有利毛利率)，預期贏利表現將優於第三季，然全年仍有壓。展望2024年，電動車、5G、工業40、聰明家電等趨勢，都將推升功率導線架需求連續增加，預期全年業績將較本年顯著成長。
辛耘：濕製程設施 來歲供貨臺積竹南新廠
辛耘為設施與再生晶圓供給商，重要營運業務大致可分割成製造業務及代理設施，兩大業務佔營收比重差別為約55-60%、45-55%，此中製造業務涵蓋了6、8、12吋濕製程設施與再生晶圓，而代理設施則有半導體前段與面板、LED量測設施…等。法人表示，臺積電(2330)竹南進步封測廠已開始動工，市場預估i88娛樂城評價網站第一期廠區最快2024年中完成，以此推算，相關設施供給鏈將於來歲第二季開始進機，第三季就可看到一些業績功勞，此中身為良好及格供給商的辛耘，將可爭取到一定份額的自製濕製程設施訂單。此外，辛耘經由第3地域間接投資中國再生晶圓廠祿億半導體（黃石），預測2024年底試產，2024年上半年量產，屆時月產能將到達10萬片。法人預期，受惠半導體大廠連續擴廠投資，辛耘旗下兩大產品線展望皆看正向，來歲業績挑戰雙位數成長。
2024-09-13
