2024年開端，有不少的新興衛星運營商開端發射低軌道衛星，此中，特斯拉(Tesla)執行長馬斯克領軍的美國太空試探科技公司(Space X)立場最為積極，依據安排，2024年前將透過頭箭把4,425顆衛星(LEO)獻上太空，在2027年辦妥12萬顆星鏈（Starlink）配置計畫；但是，截至目前，公司僅發射120顆，要到達目的好像還有得拚。近日，Space X供給鏈之一的中華精測(6510)不測公佈，因客戶訂單能見度不明朗，抉擇終止兩方的PCB配合計畫，預測在第四季一次性認列財產減損約1億元，外界也開端關懷，其他關連供給商是否有跟進的可能性?
什么是低軌道衛星?
按照衛星飛翔軌道高度加以分辨，低軌道衛星高度在1000公里以下，繞行地球一週約為100分鐘，其不光發射本錢相對低廉，因為間隔地面較近，具有低耽擱、低傳輸耗能等好處，可望施展與光纖電纜網路的互補性，為缺乏網路的偏鄉地域提供優質辦事；專家亦看好，低軌道衛星可以補足5G基地臺難以蓋住的場所，像是深山、海邊等，讓舉動通信無死角。目前多家科技巨頭參加這一波新太空比拼，像是日本軟銀投資的OneWeb，以及亞馬遜、Facebook、Google等，都有投資低軌道衛星的計畫。在這之中，SpaceX相當受到矚目，公司預測在2027前發射共12萬顆LEO(低軌道)、VLEO(超低軌道)衛星，並已申請發射其他3萬顆衛星，凸顯其馴服太空的野心勃勃。原先SpaceX預測，在5月首批衛星升空後，10月還要發射2-6批、每次60顆衛星，並於明(2024)年辦妥24次發射，同等於平均每兩周線上老虎機活動就要發射一次60顆衛星，但以目前來看，至今僅發射2批衛星到低軌道上，差別在5月、11月，僅有120顆，間隔目的還很遠。有供給鏈揭露，客戶的確放慢速度，依現況考核，應會降為每月發射一次。針對Space X衛星計畫顯露減速眉目，市場綜說紛亂，部門人士以為，馬斯克把心力放在特斯拉，無暇顧及太空生意；此外，也有可能是資本考量，終究衛星的體制研發、發射都需求豪情的本錢支出，本年初公司才剛解雇10員工，馬斯克就曾表明，在星鏈方案贏得成績前，需求投入的支出可能會很驚人。但不顧真正理由何必，目前看來要到達公司原定的發射目的，挑釁的確不小。
精測退出衛星PCB 轉作更高代價產物
原本，市場多樂觀預期，低軌道衛星商機將於本年起開端發酵，到了明(2024)年，臺廠就有時機嚐到一定水平的甜頭。但是，隨Space X傳起程角子老虎機app安裝射進度不如預期的動靜，不可避免讓人掛心，這是否會陰礙關連供給鏈接下來的業績體現。精測於2024年展開與SpaceX的PCB配合計畫，初期斥資36億元、在位於桃園的新營運研發總部開設產線，但是，兩方在辦妥第一階段的工程驗證後，短期內並未能如期進入第二階段的量產目的，因此抉擇終止此計畫；公司預估，第4季認列財產減損約新臺幣1億元，產線將轉為生產半導體高檔產物，在轉換上並沒有專業疑問。對此，市場偏利多解讀，精測在5G、AI等關連測試產物具有利基，目前訂單爆量，公司更曾多次表明，最近將以解決產能缺陷疑問視為首先目的，如今與Sp老虎機台攻略aceX的配合告停，反而可以將產能挪作更有代價的運用，對整體營運來說是短空長多。法人則預期，受淡季、PCB計畫終止等因素陰礙，本年第4季贏利將較前季顯著下滑，EPS估35~4元，全年估175~181元。展望來歲，隨產能調換告一段落，基於5G測試需要仍強勁、探針卡新品陸續放量，以及美系電話晶圓測試板訂單回流等有利因素，來歲營收看增兩成以上，EPS可重回20元大關以上。
臺光電華通陰礙低 同欣電重心放CIS業務
臺光電(2383)、華通(2313)亦為SpaceX Starlink 計畫的 PCB供給商，據了解，目前該塊業務佔營收比重仍相當低，且兩家公司未獨特針對該客戶新開產能，陰礙可說是微乎其微。此中，法人尤其看好，5G即將進入商轉，環球各大電話品牌廠緊鑼密鼓進行規格升級應戰，臺光電為環球最大的電話板質料廠商，可望連續受惠此趨勢，來歲將保持強勁發展態勢。至於同欣電(6271)則供給SpaceX衛星收發模組，公司原本預測前程該客戶將成為前10大客戶，但是，因為第一大客戶豪威(OmniVision)需要快速發展中，動員記憶產物出貨增溫，因此整體來看，排名應擠不進前10大，但衛星新品是新的生意，仍將帶來發展時機。上週同欣電公佈，將以換股方式收購同業勝麗，其歷久農耕車用CIS市場，與專精電話CIS領域的同欣電可施展互補作用，這也凸顯出同欣電布局CIS( CMOS)封測市場的野心。法人預期，目前同欣電CIS接單滿到來歲上半年，預期來歲第一季將呈淡季不淡之勢，前程衛星新品則飾演助攻腳色，加上另一大新品醫療感測器將於第二季放量，搭配併購效益，全年營收有望挑釁新高。整體來看，低軌道衛星還在成長初期階段，不確認性仍多，好像還需求一點時間來醞釀商機，短期內還無法為關連供給鏈帶來明顯功勞。但是，目前除精測一家抉擇退場外，其他業者仍多看好此趨勢並連續布局，像是微波通信元件廠昇達科(3491)就以為，低軌道衛星將會是前程主要的發展動能。歷久而言，臺廠在這一波「新太空角子老虎機技巧秘訣比拼」中仍佔領主要位置，何時迎來業績爆發期?值得深厚追蹤注目。臺灣Space X供給鏈1-11月營收：資料起源：公然資訊觀察站、法人，王怡茹收拾製表。
2025-01-29
