中國省市仰賴「場所政府融資工具」(Local Government Financing Vehicles、簡稱LGFV)籌資進行根基建設,不過永城煤電控股集團為首的一連串國企倒債案,重創債市信心,LGFV爆發錢荒。外界擔憂國企倒債效應,正伸張到經濟的其他部門。
金融時報10日報導,擔當替場所政府線上娛樂城合法嗎籌錢的LGFV,面對信貸緊縮(credit crunch)危機,中國靠著撒錢進行根基建設,掙脫疫情衝擊。恒生銀行首席經濟學家Dan Wang表示:「中國場所政府要達成提高投資、創新就業等政策目標,LGFV是最主要工具之一。倘若LGFV無法贏得信貸,很多項目可能停擺」。
LGFV主要性非同小可,是中國債市的最大發債者之一,各地建設項目高度仰賴LGFV資金。本年前三季,LGFV發售了人幣34兆元的債券,總額創空前新高,比上年同期跳增31%。邗江城市建設發展公司是位於江蘇省的LGFV,該公司高層透露:「我們是場所政府的最大債主,淘金娛樂城 客戶評價也是中國金融系統的最大欠債者。當局無力紓困時,我們會趕上麻煩」。
只管途徑橋樑等根基建設的贏利微乎其微,以往LG娛樂城網站FV債券靠著高信貸評等,仍有強勁需求。不過如今場合驟變,Wind數據顯示,永城煤電債務違約後,LGFV總發債額年減14%。LGFV不但在債市籌不到錢,銀行也開始收緊銀根。中原銀行是很多LGFV的債權人,該行主管表示,已「大幅」緊縮對LGFV的放款尺度、以管理風險。他說:「以往我們不管根本面,會和任何政府支援的平臺合作。目前通過或謝絕借貸申請時,會仔細關注他們的槓桿比例和償債資本」。
CNBC 2日報導,信評機構SP Global R如何使用贏家娛樂城appatings也警告,下一個面對更大壓力的中國國企,將是LGFV,估算會有更多LGFV出現債務違約。該機構表示,比年來中國當局容忍更多國企違約,相信此種場合將連續。場所政府資本減少,難以支援判定失當的疲弱國企。
路透社先前報導,國企爆雷觸發債市緊張,人行一再放水,安慰投資人。11月30日人行透過一年期的中期貸款便利(MLF),向市場挹注人幣2,000億元。此舉出乎預料,人行11月16日才操縱MLF,釋出人幣8,000億元。上海外資銀行的買賣員說:「沒人料到人行今日會透過MLF注資,人行先前才說,11月中放水是該月份的一次性行動」。
人行並公佈,12月15日會再次操縱MLF,幫助延展到期債務,挹注金額視市場需求而定。