新聞 2024-02-05 100446 記者 邱建齊 報導
跟著1月營收陸續公布，被動元件產業在今(2024)年一開始就開出紅盤，已公布數字的業者中，包含有立隆電(2472)、興勤(2428)、富致(6642)、凱美(2375)、晶技(3042)都創單月歷史新高；鋁電大廠立隆電在近日的法說中就表示，本年前半年滿載生產下，可能隨時會創造高。就本年而言，被動元件產業不僅有好的開始、也勝利了一半，加上成本的推波助瀾，石英元件、鋁電、LTCC、電阻、鉭質電容、MLCC、保衛元件等次產業，從上游到下游、日本到臺灣，漲價聲此起彼落。事實上，部門廠商在去(2024)年就已連續調漲代價，此中最重要的典型石英元件龍頭晶技，甚至早從2024年起就連續針對低毛利、負毛利品項往更合乎邏輯利潤方位調換，搭配擴產，上年稅前EPS跳升至544元，法人表示，繼TCXO等品項在上年底調漲10~15%後，筆電相關石英元件接下來也可望調漲10~15%，連續推升晶技本年贏利挑戰新高。立隆電也指出，上年毛利率能成長重要來自漲價，客戶拿不到貨，許可按日廠代價交；本年上半年在滿載生產下，除了客戶很難討價還價，部門品項會將材料上漲反應進來，權力將毛利率保持在上年水準；以鋁箔實際漲幅約在3~5%，旗下立敦(6175)漲價利多立隆電同樣可受益，但包含有鋁殼、橡膠等也都在漲，上游原材料整體漲幅約3%。鋁電現在的狀態，立隆電是「想提價、有提價」，但非針對所有客戶全面性漲價，若鋁價或其他成本能不亂在現在市況，並不預期會繼續漲Q8娛樂城出金問題價。凱美也已調漲6~15%，同樣反應原材料成本上漲。被動元件產業無論在報價高矮或漲價先後次序，明顯分為日韓、臺廠、陸系三大梯隊，依據業內表示，日系鋁電龍頭佳美工(Nippon Chemi-Con)等確已陸續針對毛利率不良的料號進行客戶別、時間點、幅度差皆無一致性的調換動作，以反應原物料上漲以及找不到人造成的人工成本上升，而這樣的動作已成為被動產業界的普遍現象。連日本大廠都有調價動作，可以驗證現在所看到的漲價動作來自供需面的真實近況，也去除掉是為了炒作股價而進行的一連串人為鋪陳。現在供需真實樣貌為何？需求面除了疫情連續挹注NB與電腦、伺服器、網通、遊戲機、甚至手機等宅經濟商機，5G歷程連續推動基地臺與手機應用的拉貨量，加上車市又從上年下半年甦醒並連續加溫，在在挹注需求動能。同樣由於疫情，缺工狀況雪上加霜，電阻廠稼動率始終無法明顯拉高，在奇力新(2456)交出旺詮之前還在65~70%之間，但近日法人披露凱美所提供的資料顯示，旺詮設施月產能360億顆，因廠分辨散及缺工疑問，現在實際月產能200億顆，換算稼動率僅56%，顯示過年腳步愈近、稼動率易跌難漲；也因供需嚴重失衡曾暫停接單1周，加上上游陶瓷基板漲價，1月25日覆原大中華區代理商厚膜電阻接單後，針對2月17日起的出貨調漲報價15%。固然Q8娛樂城出金流程面臨同樣的供需環境，稼動率高矮在各次產業、差異業者間確有很大不同，理由與廠分辨布與所在地工人市場狀況、甚至個別廠商生產控制較有關係。旺詮的低稼動率重要來自缺工，接單能見度至少3個月、需求面並無疑問。供應緊、需求強，加上美元弱勢帶動原物料上漲，都為代價上漲營造有利前提。若去除人力短缺無法拉高稼動率，從一向挑單、代價在前段班的MLCC環球龍頭村田(Murata)稼動率能夠到達100%，需求強勁與否已閉口可喻。而在村田開出漲價第一槍後，南韓券商也意料，MLCC本年下半供需失衡將更惡化，三星電機(SEMCO)將調升MLCC代價。固然面臨晶片電阻與MLCC兩大主力產品都有同業先漲，國巨(2327)仍表示會親暱關注市況做因應，並未對漲價與否鬆口，但法人及市場都已預期，漲價合乎邏輯性都已具備、只等國巨開口，預測最快在夏曆年後就能看到臺廠陸續開漲、調幅約落在1成。國巨雖尚未對MLCC與晶片電阻展現立場，但旗下基美(Kemet)鉭質電容因連續滿載、交期過份半年，已在年前針對大中華區代理商調漲鉭質電容20成以上。華新科(2492)同樣在MLCC與晶片電阻不動如山，但卻二度調升LTCC報價，漲幅從第一波的3成、第二波傳出擴大到5成，點出5G帶來的供貨緊張，並反應原物料成本增加及臺幣升值等因素拉大代價調換空間。至於不同性大的保衛元件廠，現在聚鼎(6224)暫無調換策劃，富致還沒預備漲價、但也表示不會跌價，興勤則已針對負毛利客戶進行成本上漲的合乎邏輯反應。
