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自上次金融危機了結以來,聯準會(Fed)的財產欠債表規模已倍增,如今佔美國內地生產毛額(GDP)的40%。Fed開端斟酌談論削減量化寬鬆錢幣政策(QE),觸發市場疑慮,何時升息也是主要疑問。經濟學家直指,靠攏零的利率已成新常態,Fed到底可否升息、恐怕更為要害。
Barron`s 26日新聞,Natixis美洲首席經濟學家Joe LaVorgna刊登研討匯報指出,Fed大批買入債券壓低利率,並以財產價錢(尤其是股票)作為重要的錢幣政策器具。此即所謂的財富效應(ealth effect,指人民財產發展時、花費意願會加強)。也因此財神娛樂城官網支持,股價若拉回,恐對經濟發展造成負面打擊,進而阻撓Fed收緊錢幣政策。
不但如此,華盛頓當局推出的大肆財務刺激計劃,早讓削減QE成為艱鉅工作。Fed如今是美債主力,LaVorgna問,還有誰能吞下數兆美元的額外債務?「Fed的財產欠債表連續膨脹,股市也不停走高。」「財產價錢降落造成的GDP萎縮效應,恐打擊前程經濟事件,這意味著Fed能夠永遠無法讓利率回歸正軌。」
值得留心的是,Fed上次緊縮輪迴就無法讓聯邦基金利率財神娛樂城優惠時間過份25%,疫情來襲前已數度降息。今後,美國家庭、企業與聯邦執政機構的債務就益發繁重。Fed如今進財神娛樂城活動內容退維谷,收緊政策將拉高償債本錢、衝擊經濟發展;若不緊縮,家庭、企業與執政機構的債務將連續提升,讓Fed加倍動彈不得。
LaVorgna直指,Fed陷入難以掙脫的逆境,尤其是在經濟明(2024)年趨緩之際(本年重啟熱潮事後、來歲發展幾乎肯定會減緩)。若下次危機來到,Fed跨越紅線、買進股票,他也不會不測。
Zero Hedge新聞,意志銀行經濟學家Jim Re 5月20日刊登研討匯報指出,就算Fed削減QE,其擴表舉動也遠未了結。美國的前程欠債累累,難以想像Fed的財財神娛樂城推薦優惠產欠債表不會隨著大擴大。
Re直指,倘若Fed財產欠債表相對於國家債務的比例,跟2024年金融海嘯事後的平均值維持一致(30%),那么依據美國國會預算辦公室(Congressional Budget Office, CBO)預計的欠債數據,到了2050年,Fed財產欠債表恐將從目前的不到8兆美元一路擴大至40兆美元。
Fed 5月24日發行2024年公然市場操縱匯報書指出,預計到了2030年,因為連續收購財產的關係,公然市場操縱帳戶(System Open Market Account, SOMA)的總體規模將上看9兆美元,相當於GDP的39%。