有「新債券天王」之稱的DoubleLine Capital執行長岡拉克(Jeffrey Gundlach、見圖)週二(12月10日)表明，歷久利率將走揚，債務的利率本錢上看3，美國接下來恐面對惘然的十年。
CNBC、路透社、Zero Hedge新聞，岡拉克10日美股盤後在最新投資人網路直播中表明，可預計前程美國利率走勢的銅金比，暗示美國10年期公債殖利率應當是2。然而，目前10年債殖利率只有183、遠低於年頭的275。
岡拉克以為，聯準會(Fed)主席鮑爾(Jerome Poell)本年體現「角子老虎機技巧必學欠好」(bad)，錢幣政策舉動受到債市預期驅使的水平，比實質經濟需要還高，鮑爾每一次都轉錯彎。
他說，美元指數下一個大趨勢將往下走貶，這可能導致美國公債大幅下降價格、掀起降評潮。
岡拉克並表明，環球殖利率低迷、促使投資人搶進高危害財產，投資品級債券中信評最低的「BBB」債也隨著大行其道。美國信譽品質下滑，將是當今債市投資人面對的最大危害。他預計，前程一年美國公債的殖利率曲線將會轉趨陡峭，2年期公債殖利率將因Fed暫停升息而穩住。另有，Fed來歲上半年進一步降息的機率不高。
岡拉克日前在承受Yahoo Finance專訪時才表明，前程10年美國將面對跟債務有關的現實，「社會安全(Social Security)、康健照護等，以及基於財務赤字的支出，都必要在接下來10年解老虎機贏錢機會決。」
他警告，債務的利息本錢將在2027年底前從125跳升到至少3，這長短常大的增幅。一旦如此，美國的內地生產毛額(GDP)恐削減2-25、由於大家必要付款利息。這暗示，前程十年將是惘然的時代，不只經濟發展低迷、社會經濟還將動盪不安。「斟酌到此刻的位置，以為接下來10年經濟都不會衰退、是愚昧的方法。」
岡拉克表明，Fed深知接下來將顯露甚么疑問，這也是何以每自己會開端談論當代錢幣理論(Modern Monetary Theory，簡稱MMT)的來由，這可能是國會議員及Fed為脫離下一次金融衰退所開出的方劑籤。
近期日益受到商量確當代錢幣理論以為，只要聯準會(Fed)可以將利率維持在低檔、又不會觸發通膨，執政機構背負的公債和預算赤字都不會造成疑問。
1935-45年重演？
環球最大避險基金集團橋水投資公司(Brgeater Associate)創立人達里歐(Ray Dalio)先前就警告，跟著歷久債券輪迴進入尾聲，各國央行也將漸漸喪失扭轉經濟衰退的本事，跟1935-45年月的場合極度類似。其時央行壓低利率後，嚴重通膨到來，導致利率在80-82年飆高，金價則隨通膨包袱飆漲，債市進入大熊市。
達里歐8月28日在技術人脈社群網路LinkedIn發文指出，投資人的槓桿度由於利率低迷、流動性提升而變得愈來愈高。結局，市場開端壓低短期利率，央行角子老虎機勝率技巧則益發轉向歷久利率、試圖管理殖利率曲線，跟他們在1930年月末期以及1940年月多數時間所做的事務徹底一樣。
達里歐解析，在30~40年月事後爆發了嚴重通膨，並導致利率在1980-82年大幅跳升，時任聯準會(Fed)主席的沃克(Paul Volcker)將實際與角子老虎機勝率研究名目利率調高至「耶穌基督誕生以來的最高水位」。這也導致整個狀況迴轉。
在1980-82年時期，金價隨著通膨包袱大幅飆高。在通膨金價爆發後，債市進入大熊市，直到1979-82年非常緊縮的錢幣政策才將之扭轉。
把時間拉回至此刻，達里歐指出，固然景氣輪迴已經觸頂、各國央行拼死印鈔，卻沒有甚么通膨，這是由於生產力大幅提高、產生強盛通縮氣力的陰礙。這些氣力使得央行必要非常寬鬆、把利率壓到此刻這么低的水位，這導致赤字嚴重擴張，債券價錢飆高，而相似1980-82年月的黃金飆高走勢也展開倒數計時。(全文見此)
