美國聯準會(FED)主席鮑爾表明，FED未斟酌實施負利率，股市聞訊回聲下挫。外資估算，沒有負利率，若想繼續刺激經濟，FED必要祭出額外的量化寬鬆(QE)舉措，規模可能高達33兆美元。
ZeroHedge 13日新聞，德意志銀行利率手段師Stuart Sparks指出，FED和財務當局採取多種舉措，抵銷疫情打擊，不過錢幣政策仍然過於緊縮。倘若FED不採行負利率，必要實施更多QE，才幹寬鬆錢幣。德意志銀行指出，(FED施行零利率)，而當前中性利率約為-1%。利率必要低於中性利率，經濟才會覆原擴大。這表明FED必要祭出相當於降息100個基點(1%)的舉動，才讓利率更貼身中性利率。
之前FED估算，規模1,000億美元的QE，相當於降息3個基點。這表明為了實施同等於降息1%的舉措，FED的財產欠債表必要再擴大33兆美元。之前FED大放水，仍未能解決中性利率為-1%的疑問，這從美元指數可見一斑，美元短缺使得美元指數居高不下，未能回落至股災前的水位(見下圖)。
假如FED不擴張印鈔，有兩大活動會吸乾流動性。Curvature Securities手段師Scott Skyrm指出，QE規模壓縮，上週五(8日)起，FED的公然市場操縱規模，從兩個月線上百家樂網站前的750億美元、降至70億美元。流動性削弱之際，美國財務部又壯舉發債，此刻到6月15日之間，將發售9,920億美元的新債。這典型前程一個月有靠攏1兆美元的公債將進入市場，FED必要擴張印鈔，才幹吃下這些新債，否則恐怕爆發美元短缺。
r＜r*=經濟擴大
ZeroHedge 10日新聞，BMO的Daniel Krieter匯報稱，r(利率)和 r*(手機百家樂分析軟件中性利率、又稱天然利率)關聯是什么？理論上，r＜r*時，大眾會偏好在當下花費，動員經濟擴大。r＞r*時，大眾會偏好入款，導致經濟萎縮。有鑑於此，經濟冷卻時，FED會下砍利率、勉勵投資百家樂花費，迫使r＜r*。2024年次貸風暴，r*跌至負值，FED受限於零的門檻，利率最多只能降至靠攏零，無法再降。為了進一步壓低利率，FED發動QE，末了勝利刺激花費，動員M1上揚。這也是說，QE有如「合成的降息舉動」(synthetic interest rate decreases)。
貝萊德環球固定收益投資長Rick Rieder和固定收益環球總經布局主管Russell Bronback，4月13日在貝萊德官網發文稱，FED祭出了dg百家樂下載古史性的政策回應，完全廢除了FED器具有限的過錯方法。守舊估算，FED的財產買入和融資計畫，會讓FED財產欠債表規模在第三季了結前，大增近6兆美元。此一數字讓人嚇掉眼珠，截至上年第三季末，FED財產欠債表的總規模僅為近38兆美元。
2025-08-13
