新聞 2024-02-23 135603 記者 郭妍希 報導
美國10年期公債殖利率連續攀升，如今跟環球科技企業的預估剩餘殖利率(forard-earnings yield)已經相去不遠。專家以為，這暗示此波由於超低債券殖利率而展開的股市多頭行情，已開始變得不理性。
華爾街日報、Investoreas報導，最近幾年以來，環球科技企業的12個月預估剩餘殖利率，通常都會比美國10年公債殖利率超出至少25個百分點。
然而，BCA Research歐洲投資謀略長Dhaval Joshi表示，最近兩者利差卻跌破這個門檻，為2024年以來首見，這暗示先前由於債券殖利率超低而被合乎邏輯化的股票漲勢，已q8娛樂城新手指南有變得不再理性的端倪。(圖見此)
Joshi指出，先前股市q8娛樂城免費體驗金的超高估值之所以合乎邏輯q8娛樂城註冊條件，是由於有根本面因素的帶動。這個因素是最主要的根本面，也便是債券殖利率。
剩餘殖利率是每股剩餘除以公司股價，即本益比的倒數，可判定股價相對公司的贏利才幹便宜或昂貴。
辦理這個疑問的想法有三種，一是股價下滑，二是債券殖利率下跌，三是每股剩餘成長、改良股票估值。考慮到企q8娛樂城體育博彩業公布財報的季候已經解散，近期內只有選項一、二可行。
Seeking Alpha、Business Inser、澳洲金融評論(AFR)報導，馬克斯2024年8月5日曾在備忘錄中指出，當公債殖利率低於1%之際，若加上傳統的股權溢價(equity premium)，或許剩餘殖利率(本益比的倒數)應達4%。這暗示本益比應該是25倍，因此尺度普爾500指數的價位不該只是其每股剩餘的16倍，而是得高出50%。
馬克斯並指出，倘若標普500成分股的整體每股剩餘每年可成長2%，那么正確的剩餘殖利率並非4%、而是2% (本益比則為50倍)。理論上，剩餘成長率過份債券殖利率及股權溢價總和的企業，其正確的剩餘殖利率應該是無窮大。基於上述推論，股市接下來還有很長的路可走。
