新聞 2024-01-27 104724 記者 張以忠 報導
去(2024)年頭環球新冠肺炎疫情爆發時，大約誰也沒料到時隔一年疫情仍未緩解、甚至病毒變異更轉趨複雜難懂，而疫情所推升的WFH(居家工作)、遠距講授需求，也因此沒有削弱的原因。NB品牌宏碁(2353)、華碩(2357)、微星(2377)受惠遠距需求連續，訂單能見度至少看至上半年無虞，NB代工廠廣達(2382)、仁寶(2324)、緯創(3231)、英業達(2356)今(2024)年第1季NB出貨淡季不淡、整體NB訂單能見度也有所拉長，只管上年NB出貨基期已高，供給鏈普遍預期本年NB出貨仍有望再勝上年。另方面，市場以為，NB族群現在普遍擁有5-6%以上的高殖利率，加上本年產業需求仍看穩健向上，因此在大盤高端震盪下，反而有利於成為資金避風港。品牌廠展望正向，教育、電競NB需求最強環球肺炎疫情擴散之下，WFH、遠距講授、宅經濟遊戲所帶動的NB拉貨需求，跟著疫情陰礙時程連續不斷拉長，動能也延續到了本年，此中又以教育市場標案為重要成長動力，並以Chromebook需求最為顯著，主因Chromebook代價實惠，且擁有眾多Google自行開闢以及第三方平臺的工具，方便學生採用。研調機構TrendForce預估，2024年環球NB出貨量突破2億臺大關、年增225%，預估本年環球NB出貨量有望達217億臺、年增約86%，此中2024年 Chromebook佔環球NB出貨達148%，預期本年在遠距講授需求連續升溫帶動下，佔比有望提拔至185%。臺廠供給鏈當中，宏碁現在Chromebook環球市佔率處於前二大。宏碁在教育市場耕耘過份10年，在後端服務網絡相對完整，產品線也最齊備，是這次教Q8娛樂城客服育NB需求升溫較為明顯的受惠廠商。法人以為，因為疫情未歇，加上上游零組件缺料，使得Chromebook需求未被知足，現在宏碁NB能見度高，預期本年上半年宏碁NB出貨動能仍不弱，有望使上半年營收動能淡季不淡。華碩Chromebook現在佔華碩PC出貨約10-15%，因為教育標案能見度較高，市場預期本年華碩Chromebook出貨量保持強勁動能。此外，華碩齊下電競品牌ROG出貨動能同樣強勁，因為本年推出搭載Nvia最新晶片電競NB，預期本年電競NB出貨量可望雙位數成長。主攻電競NB的微星，對於本年上半年NB訂單能見度同樣樂觀，預期在6月之前都處於滿載狀態，預期上半年NB出貨以及營收年增幅可達雙位數幅度，現在壓力在於原物料供貨較為吃緊，不過微星研發與工廠一條龍功課，可以趕快進行其他料件的驗證、導入工廠生產，因此缺料場合陰礙有限。上年微星NB出貨成長約40%多、明顯優於市場成長幅度，微星目標本年NB出貨成長要優於產業、達雙位數增幅，且在新品推出加持下，預期本年NB量價齊揚。
NB代工廠上半年能見度亦正向
NB代工廠廣達、仁寶、緯創、英業達皆以為本年第1季NB出貨淡季不淡，只管仍會反應夏曆年節工作天數減少而較上季改正、但季減幅度可望較往年約15-25%減幅收斂，現在NB訂單能見度也有所拉長，至少看至上半年，整體而言，只管上年NB出貨基期已高，供給鏈普遍預期本年NB出貨仍有望再勝上年。當中又以廣達在Chromebook擁有較高市佔率，廣達現在贏得HP、宏碁這兩Q8娛樂城出金手續費家Chromebook高市佔率品牌的訂單份額最多，預期功勞出貨成長表現最為顯著。NB族群擁高殖利率，且產業q8娛樂城高額獎金需求穩健市場以為，NB族群現在普遍擁有不錯的殖利率表現，且本年產業需求仍看穩健，在大盤高端震盪下，反而有利於成為資金避風港。品牌廠方面，法人預估，華碩2024年EPS有望達Q8娛樂城抽獎優惠31元，以現金配發率約60-70%估計，現在殖利率高達6%以上；宏碁2024年EPS估有望近2元，以配發率約8成估計，現在殖利率也有6%以上；微星2024年EPS有時機上看10元，以配發率6成估計，現在有4%以上水準。NB代工廠方面，法人估，廣達2024年EPS估上看Q8娛樂城出金6元、配發率9成估計，殖利率有6%以上；仁寶2024年EPS有時機上看17元，依比年配發水準估計，殖利率達5%以上；英業達2024年EPS有時機站上2元，依過往8成以上配發率估計，現在殖利率約6%以上；緯創2024年EPS有時機站上3元，以配發率8成估計，殖利率達7%以上。
2025-08-16
